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一、要闻

“特朗普交易”降温 比特币一度大跳水 超27万人爆仓

11月12日，比特币在价格突破9万美元后，突然跳水，短短3小时一度下跌近5000美元。最近24小时内，约有超过27万人爆仓。除了比特币之外，其他加密货币也快速跳水。以太坊一度冲上3449美元，截至目前已经跌去近200美元。此前，由于特朗普对加密货币的开放态度，投资者对加密货币近期的强烈需求推动了此轮加密货币行情的上涨。

二、金融市场动态

股市：创业板指涨逾1% 成交额超2万亿

11月13日，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.51%，收报3439.28点；深证成指涨0.40%，收报11359.29点；创业板指涨1.11%，收报2417.25点。沪深两市成交额超过2万亿元，较昨日大幅萎缩5415亿。

点评：市场底部可能已过，重要事件周后，短期市场虽有波动调整的可能，但综合市场对于12月重要会议和明年经济复苏的期待，市场大概率仍将维持中期震荡上行趋势，大概率将演绎跨年行情。

债市：7-10年国债利率均上行超2bp

11月13日，央行加大投放力度，公开市场净投放规模达2157亿。止盈力度增强，国债期货全线收跌，具体来看：

国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.13%，10年及2年期主力合约均跌0.04%，5年期主力合约跌0.06%。

银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行2bp报2.0925%，30年期国债活跃券2400006收益率上行2.3bp报2.255%，10年期国开活跃券240215收益率上行1.95bp报2.152%。

点评：债市继续下行动力不足，人民币汇率突破7.2以后对债市也产生一定的压制作用，从交易活跃度看止盈力度较强。尾盘受到财政增量即将落地的消息影响，国债利率上行幅度扩大。

期货市场：碳酸锂主力涨逾6% 豆油主力跌逾5%

11月13日，国内商品期货主力合约多数上涨，化工、黑色金属、原油系、煤炭、轻化工、谷物板块多数飘红，有色金属、软商品板块多数飘绿，农副产品、贵金属板块涨跌参半，油脂油料板块全线飘绿。

点评：得益于国家相关政策推动，近期碳酸锂下游呈现淡季不淡现象，材料厂排产及新能源车销量情况均超预期，下游大厂大量囤货消息为价格带来强劲支持。另一方面，按”特朗普交易“逻辑，未来美国对中国出口的新能源汽车将进一步提高关税，年前存在新能源车抢出口现象。综合来看，现阶段市场氛围较好，锂盐厂挺价意愿较强，近期碳酸锂价格重心将上行。

外汇：美元指数直奔106关口 人民币汇率被动走弱

11月13日，人民币兑美元中间价报7.1991，下调64点。在岸人民币兑美元收盘报7.2252，较上一交易日上涨126点。亚盘开盘，美元指数交投于106附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.0616附近，英镑/美元徘徊在1.2742附近，澳元/美元徘徊在0.6528附近，美元/加元徘徊在1.3947附近，美元/日元暂处154.83附近。

点评：美元指数昨日震荡上行，突破106.00关口并刷新6个月高位。除美联储的降息预期降温持续对汇价构成有力的支撑外，美国大选特朗普胜选也持续对汇价构成支撑。此外，时段内美国公布的经济数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。

黄金：美元指数持续反弹 黄金跌跌不休

11月13日，现货黄金窄幅震荡。金价周二跌至近两个月低点，盘中一度失守2600关口，为连续三个交易日下跌，受累于美元走强至逾半年高位，对特朗普第二次执政后经济增长的乐观情绪以及11月5日美国总统大选后市场大范围转向。

点评：黄金昨日震荡下行，险守2600关口并刷新8周低位。美元指数在多重利好因素的支撑下刷新6个月高位是施压黄金下挫的主要原因。此外，市场的避险情绪降温和特朗普胜选也持续对黄金构成打压。

三、市场观点

中信建投：银行板块处于“政策强预期，基本面弱现实”的背景，期待政策发力

中信建投指出，一揽子稳经济、宽货币的增量政策发布后，市场悲观预期有所缓解，经济复苏预期改善，银行估值在政策发力下有所修复。但实际宏观经济指标仍处于逐步修复的进程中，银行板块处于“政策强预期，基本面弱现实”的背景。期待本轮货币、财政政策发力后带动经济进一步复苏，从而推动银行基本面迎来实质性改善。

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