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一、要闻

美联储主席重磅发声 暗示12月不降息

美东时间11月14日周四，美联储主席鲍威尔称不需要急着降息，市场认为是在暗示12月可能不会降息。美国三大股指全线收跌，受鲍威尔发言影响，尾盘跌幅进一步扩大。美联储主席鲍威尔表示，由于美国经济最近的表现“非常强劲”，美联储不需要“急于”降低利率。纳斯达克中国金龙指数收跌1.81%，热门中概股普跌，哔哩哔哩跌超12%，小鹏汽车跌超5%，蔚来跌超3%，京东跌超6%。

二、金融市场动态

股市：创业板指跌近4% 成交额超1.8万亿元

11月15日，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌1.45%，收报3330.73点；深证成指跌2.62%，收报10748.97点；创业板指跌3.91%，收报2243.62点。沪深两市成交额达到1.82万亿元，较昨日小幅缩量120亿。

点评：在近期市场交投火热、个人投资者情绪热烈、部分板块交易过热的情况下，监管发出了比较明确的降温信号，包括禁止直播荐股、交易所加大监管力度等。在前期已经积累巨大涨幅的情况下，市场将进入到一段短时间的获利了结、情绪降温的冷静过程中。

债市：1.45万亿大规模MLF到期 资金市场表现平稳

11月15日，10月经济运行数据出炉，30年特别国债续发中标利率2.2741%，至此，2024年超长期特别国债1万亿元发行收官。债市行情上，长短端走势分化，5-30年国债利率均上行。具体来看：

国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约尾盘跳水，收跌0.06%，10年及2年期主力合约均涨0.01%，5年期主力合约跌0.02%。

银行间主要利率债收益率长短端分化，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行0.75bp报2.0925%，30年期国债活跃券2400006收益率上行1.75bp报2.2775%，10年期国开活跃券240215收益率上行0.85bp报2.1525%。

点评：利率市场的政府债扰动在所难免，但同时信用端融资弱势的情况不容忽视。需求端，投资者对固收资管负债增量资金的规模和稳定性有所担忧，但结合历史复盘视角来看，居民部门财富配置在股债资产中的切换也并非“泾渭分明”，短期内权益市场的走牛或对市场资金形成一定虹吸，但长期来看影响较小。

期货市场：商品期货大面积飘绿 碳酸锂期货主力跌超7%

11月15日，国内商品期货收盘，碳酸锂期货主力跌超7%，玻璃跌超4%，菜籽粕、豆二、豆粕、纯碱、铁矿石、红枣跌超3%。集运欧线涨超4%，棕榈油涨超2%，氧化铝涨超1%。

点评：碳酸锂全年仍然维持过剩格局，70000元/吨的价格下方空间有限，长线也将逐渐步入右侧行情；短线看，当下高库存压制反弹高度，11月集中注销仓单，仓单货流入市场也将给市场带来部分压力。与此同时，下游消费有提前消费可能，恐给后期消费带来压力。

外汇：鲍威尔发表鹰派言论 美元指数冲击107关口

11月15日，人民币兑美元中间价报7.1992，下调26点。在岸人民币兑美元收盘报7.2310，较上一交易日上涨99点。亚盘开盘，美元指数交投于106附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.0534附近，英镑/美元徘徊在1.2666附近，澳元/美元徘徊在0.6452附近，美元/加元徘徊在1.4059附近，美元/日元暂处156.43附近。

点评：美元指数昨日震荡上行，冲击107.00关口并刷新12个月高位。除美国大选特朗普胜选持续对美元指数构成支撑外，时段内美联储主席鲍威尔发表的鹰派言论降温美联储12月份的降息预期也是支撑汇价攀升的重要因素。此外，时段内美国公布的经济数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。

黄金： 美联储降息预期降温 黄金刷新9周低位

11月15日，现货黄金日内维持跌势，今日开盘报2567.17美元/盎司，最高触及2571.69美元/盎司，最低触及2554.43美元/盎司，截止发稿金价报2565.03美元/盎司，跌幅0.11%。

点评：黄金昨日震荡下行，刷新9周低位。除美元指数在多重利好因素的支撑下持续攀升是施压黄金下挫的主要原因外，时段内美联储主席鲍威尔发表的鹰派言论也是施压黄金下滑的重要因素。此外，时段内美国表现良好的经济数据也对黄金构成了一定的打压。

三、市场观点

东吴证券：房地产行业迎来政策拐点，重视板块投资机遇

东吴证券研报指出，9月政治局会议首提“止跌回稳”，标志着房地产行业已迎来重要政策拐点，政府层面已充分认识到稳定房地产对于宏观经济的重要支撑作用。政治局会议后，一线城市优化限购等行业放松政策加速出台，多部委重要会议中也多次提及房地产税收制度改革、专项债收储等政策优化方向，传达了现阶段政府促进房地产止跌回稳的决心。当前房地产市场已经历充分调整，行业实现回稳目标值得期待，重视板块投资机遇。目前板块仍处于政策预期拐点后的上涨初期阶段，建议把握政策大方向顺势而为。考虑到降低购房交易成本后，房地产销售量有望修复，二手房的成交量有望率先提升。

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