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钟正生：金融数据的三条线索

11月金融数据的变化对应三条线索。一是，地方政府积极推进债务化解，助力政府债净融资起量，而企业中长期贷款减少。二是，居民部门信心存在恢复，房地产销售恢复、居民减少提前偿还贷款行为。化债和房地产市场的恢复助力M1增速回升，实体经济的资金循环得以改善。三是，金融支持实体经济的方式更加多元。除增加信贷投放，还加速处置不良贷款及相关资产，以低利率环境为企业债券和政府债券的发行融资保驾护航。

刘陈杰：预测2025房地产市场出现分化，一二线率先企稳，三四线还需要时间消化库存

中国的房地产市场是一个很重要的内需，去年我们判断，2024年的房地产市场销售不会见底。现在站在这个时间点，我们判断明年的房地产市场可能会出现分化，一二线跟三四线、四五线出现分化，有可能一二线能够率先企稳，可能三四线还有一段时间需要消化库存。

曹卓君：养老产业面临同质化和增长困境，需要金融机构参与

养老产业面临同质化和增长困境，面对养老产业的上述问题，金融机构的参与非常重要。一是在支付端，能够打通消费者在支付方面的瓶颈。针对不同阶段、不同消费和投资需求的老年人提供不同的金融产品。增加老年人的财富储备，他们真的只是缺服务吗？更多还是缺财富。二是金融机构可以为养老产业中小企业发展提供金融支持，进而完善多元化的供给，以及建立清晰合理的退出渠道。

刘陈杰：居民消费变得更加谨慎，以前赚100块花70现在花60

现在大家明显感到居民消费变得更加谨慎了，有多谨慎？我们测算，两三年前中国居民的边际消费倾向大概是0.7%，赚了100块钱可能花70，存30块钱。现在边际消费倾向掉到了0.6到0.65之间，这是用现金流量表算的。掉下来0.1或0.05对应的就是GDP将近一个点左右。

胡继晔：建议将企业年金与住房公积金结合，因为年轻人更关心房子

养老第二支柱扩面面临难题，特别是企业年金，从2004年到现在整整20年，后面一直都扩不起来，扩面的速率非常慢。建议将住房公积金与企业年金结合。年轻人最关心的是房子，对企业年金、养老金总觉得是一种浪费，我们跟企业年金合并，年轻的时候这笔钱可以用来买房，40-50岁的某一个时间点转化为养老金，这样我们把第二支柱的扩面直接可以从现在的3000多万扩大到1个多亿。

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