用益-金融视野:韩国金融市场,再度巨震!

时间:2024/12/27 17:22:42用益信托网


一、要闻


韩国金融市场,再度巨震!


在政治动荡冲击下,韩国再次遭遇“股汇”双杀。12月27日,韩国汇率直线跳水,韩元对美元一度大跌超1%,盘中跌破1美元兑1480韩元,创出2009年3月16日以来新低。韩国股市也大幅下挫,韩国综合指数盘中跌幅一度接近2%,目前跌幅收窄至0.86%。年初至今,韩国综合指数跌幅超过9%,韩国KOSPI200指数跌11%,使得韩国股市成为亚洲表现最差的市场。


二、金融市场动态


股市:成交额超1.4万亿 农业与军工股走强


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12月26日,A股三大指数展开震荡整理,截止收盘,沪指涨0.06%,收报3400.14点;深证成指跌0.13%,收报10659.98点;创业板指跌0.22%,收报2204.90点。沪深两市成交额达到1.43万亿元,较昨日放量1614亿。


点评:随着经济基本面趋于改善,A股盈利增速也将迎来边际好转。个人投资者情绪回暖叠加机构投资者仓位回升带动增量资金加速入市,结构性货币政策工具落地也将支持股票市场稳定发展。后续还需关注特朗普上台后对华政策以及国内经济基本面修复节奏的扰动。更大级别的趋势性行情取决于国内有效需求的修复效果和地产市场的止跌回稳预期。总体来看,2025年A股市场有望呈现出螺旋式震荡上行的特征。


债市:30年国债期货主力合约涨超1%


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12月27日,债市重回强势,跨年行情开始启动,超长端国债期货现券全天单边上行,银行间现券收益率普遍回落1BP左右;公开市场小幅净投放,资金利率多数延续回升。


国债期货集体收涨,30年期主力合约全天单边上行,收涨1.2%,10年期主力合约涨0.37%,5年期主力合约涨0.24%,2年期主力合约涨0.1%。


银行间主要利率债收益率多数下行。截止北京时间16:30,10年期国债活跃券240011收益率下行2.25bp报1.6775%,30年期国债活跃券2400006收益率下行3bp报1.9375%,10年期国开活跃券240215收益率下行2.5bp报1.7475%。


点评:目前市场对2025年债市普遍乐观,尤其对流动性一致看好,对短期基本面预期也较为稳定,而对中长期基本面变化存在较大分歧。如果后续流动性宽松程度低于预期,虽不影响利率下行方向,但会影响市场对债市利率合理估值的判断,从而影响利率下行的幅度和节奏。


期货市场:国内商品期货多数收跌 沪铅跌超3%


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12月27日,国内商品期货多数收跌,沪铅跌超3%,铁矿石、尿素、焦炭跌超2%,工业硅、玻璃、碳酸锂、PTA、集运欧线、苯乙烯、纯碱、BR橡胶跌超1%;玉米、菜油、氧化铝涨超1%。


点评:当日,沪铅震荡下行,盘面表现偏弱。但短期看,铅价下跌空间仍然有限。从原料端看,废电瓶回收量有限为铅价提供了成本支撑;从供应端看,环保管控影响铅市生产和运输,供应或维持偏弱状态;从需求端看,下游电池厂关账盘库结束后或逐步启动春节备库。此外,山东及河南地区环保影响边际解除,同时下游年末关账采购节奏放缓,铅价震荡回落,不过现货偏紧格局未有明显改善,也将限制铅价下跌空间。总之,操作上可维持偏多思路。


外汇:初请失业金数据表现良好 美元指数小幅收涨


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12月27日,人民币兑美元中间价报7.1893,上调4点。美元指数昨日震荡盘整,日线微幅收涨,现汇价交投于108.10附近。欧元昨日震荡盘整,日线微幅收涨,现汇价交投于1.0420附近。英镑昨日震荡盘整,日线小幅收跌,现汇价交投于1.2530附近。


点评:昨日,美元指数日线微幅收涨,除108.00关口附近所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外,对美联储2025年的降息预期降温也持续对汇价构成支撑。此外,时段内美国公布的初请失业金数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。


黄金:美联储12月仍坚持降息 金价维持震荡回落


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12月27日,现货黄金日内维持震荡走势,今日开盘报2632.70元/盎司,最高触及2638.06美元/盎司,最低触及2626.97美元/盎司,截止发稿金价报2628.86美元/盎司,跌幅0.20%。


点评:美元指数及美债收益率双双自日高点回撤收跌,对金价产生支撑,另外,金价的技术支撑买盘推动,以及节日的需求因素,提振走势在亚盘连续反弹后持稳盘整;美盘开盘,虽初请失业金人数低于预期及前值,打压金价明显回撤,但因技术支撑买盘推动,以及以色列空袭也门胡塞武装目标,打击才刚刚开始的避险需求的推动,而再度走高并持稳动力,最终收阳。


三、市场观点


中信证券:地方国资成立低空经济公司,基建有望加快


中信证券研报认为,近期中办、国办发布文件推动空管体制&空域管理改革有助于优化空域资源配置、扩大空域资源供给;汽车厂商纷纷布局飞行汽车有助于加快飞行器产业链发展;地方国资成立低空经济公司,有助于加快低空基建落地。2025年低空经济将迎来重大改变,应积极关注政策对低空经济的支持力度及资金、项目落地情况以及亿航智能运营证OC的发放情况。从区域上建议积极关注低空经济发展靠前的广深、江苏、合肥等地区,从产业链上建议关注三条主线:1)eVTOL制造商;2)基础设施及运营商;3)产业链关键零部件厂商。


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来源:综合自其他媒体

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