用益-私募机构观点：2025年关注这个选股“金标准”、看好这些方向
景林资产：2025年关注这个选股“金标准”、看好这些方向
2025年全球宏观环境可能仍然存在一些不确定性因素，如地缘政治、AI新应用的突破性发展等。但整体而言，穿越相关周期的“火把”关键在于“所投资企业的现金流”，尤其是一个企业的长期自由现金流。在看好的投资方向上，部分服务业和提供情绪价值型消费在成为持续增长的亮点，更有趣、更健康、重体验的服务消费型公司面临的是长坡厚雪的增长路径；同时，智能电动车产业链、智能家电等产业也值得重点关注。
康曼德：春季躁动行情或将逐步开启
春季躁动行情或将逐步开启。12月重要会议释放多重积极信号，11月工业企业盈利也呈现改善趋势。后续随着政策效果逐渐显现，有望推动基本面数据进一步改善。随着2025年新一轮交易开启，市场风险偏好有望抬升，市场或将逐步开启春季躁动行情。建议积极关注人工智能、医药、消费等领域。
沣京资本：未来投资机会呈现结构性和多元化
未来投资机会将是结构性且多元化的，在不同供需角度和产业维度都能找到有吸引力的投资机会：一是对于需求强贝塔的细分行业，依据景气数据把握投资节奏，如科技中包括AI在内已有产业爆发迹象的赛道、技术进展逐步接近产业化阶段的产品以消费领域中的新模式新品类；二是对于需求弱贝塔的行业，主要看供给端的格局变化和盈利弹性，周期性公司行业在底部回升的时候，基于格局改善的提价、产能利用率提升、建设产能的投放，盈利会展现出巨大弹性；三是缺乏需求贝塔的行业则寻找公司自身阿尔法，主要来自于第二增长曲线、并购重组、回购分红提升等，上市公司自身动力加强会给我们创造很多吸引人的参与机会。
盈峰资本：游戏行业政策相对积极，2025年游戏行业仍将稳健发展
今年以来，国产版号已经实现每月稳定发放，24全年共计发放1306款，去年全年共计发放978款；进口版号共发放7次，共计111款，去年全年进口版号共计98款。今年版号发放数量增多，发放频率节奏稳定，有利于提振游戏行业市场信心。考虑游戏行业政策相对积极，预计2025年游戏行业仍将稳健发展。
万柏基金：股票市场年前或维持区间震荡状态
近期，市场对国内政策发力和潜在海外扰动的定价趋于客观。在主题投资演绎趋于极致的情况下，短期赚钱效应已经收缩。近期高股息关注度提高，但仍未形成共识，国内AI应用短期仍属于主题轮动范畴，资金推动类主题，过去两周强动量也开始松动。春季经济和政策难超预期，但也难有下行风险，年前或维持区间震荡状态。
涌贝资产：以防御为主 把握结构性机会
展望后市，美国经济、通胀预期偏强，在1月底特朗普上任之前，暂无大事和经济数据，国内也进入政策部署的空窗期，且企业盈利仍然偏弱。随着年末和春节的临近，投资者落袋为安的情绪升温，预计整体交投将保持清淡。临近业绩披露期小盘股可能面临较大调整压力，近期以偏防御为主，同时密切关注政策动向和业绩披露情况，以便把握市场中的结构性机会。
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