用益信托网

中欧瑞博：2025年要重视新经济成长股

2025年更加重要的课题是把握好结构性的机会。除一批已经有一定程度修复但估值依然被低估的高股息公司外，新经济成长股可能是2025年要特别重视的领域。宏观经济的全面改善仍需要时间，海外一些主要经济体的景气度有一定的下行压力。但在宏观政策基调积极、汇金等增持ETF的加持下，倾向于认为A股市场系统性的风险不大，整体估值重心有上行的条件。

翼虎投资：新的一年将迎来一轮轰轰烈烈的结构性牛市

本周，全球经济格局的调整以及各国间的贸易摩擦等因素，对市场投资者的信心产生一定的影响；国内政策空间已经打开，货币和财政政策已经转向，特别是近期推出证券、基金、保险公司互换便利让资金进入股市，暗示决策层开始重视资本市场的财富效应，开始重视资本市场的活力和价值，试图扭转资本市场的定位，从融资市，转向投资市，是跨时代的巨变。展望后市，虽然本周市场大幅下跌，但慢牛观点不变，围绕豆泡、宇树、博通、特斯拉、华为五大产业链重新布局，新的一年必将迎来一轮轰轰烈烈的结构性牛市。

淡水泉投资：2025年将重点关注三个方面的投资机会

2025 年将重点关注三个方面的投资机会。第一，优秀企业全球化运营带来的机会。第二，以内需为主的企业重估的机会，包括服务消费领域龙头公司，以及实物消费领域具有强势品牌效应的企业，以及经历过困境考验后留下来的龙头公司。第三，新兴成长领域具备高成长性的公司，包括新材料、新技术；科技领域的进口替代、AI 硬件及应用领域的创新；生物科技等方面的机会。

重阳投资：流动性宽松是支撑市场向好重要因素

去地产化过程中，无风险利率持续下行，大量居民财富缺乏好的投资渠道。这些资金能否进入股市，短期取决于投资者的风险偏好，中长期取决于制度建设和市场生态。“短期来看，在宏观政策持续发力推动市场风险偏好快速回升的同时，流动性宽松将是支撑2025年市场向好的重要因素。中期来看，把这些‘短钱’转化为‘长钱’，需要市场持续提供正的股东净回报。据测算，2024年A股和港股的股东净回报率已经达到甚至超过海外成熟市场水平，股市吸引更多长钱入市的条件初步具备。”

盈峰资本：建议均衡配置成长和价值板块

本周沪深300下跌5.17%，两融余额以及成交额有所下行显示风险偏好有所下降。结构上，在业绩披露期临近、央行净购买黄金催化下，红利、贵金属等板块本周表现较好。展望来看，考虑近期市场有所回调，预计后续市场表现需关注增量政策的跟进。建议均衡配置成长和价值板块。

京华世家：债券配置要更加注重灵活性

展望后市，虽机构配置需求旺盛，但年末及开年利率的快速下行，使得未来债券利率下行空间已在抢跑行情中大幅度削减。中长期来看，内部经济新旧动能转换尚未完成，社会融资需求不强，宏观经济长期增长中枢下行，叠加央行货币政策未来宽松的预期，利率从现实角度仍有下行的动力，但整体下行幅度会低于2024年。短期债市最大干扰仍是央行的窗口指导，投资者也需要关注经济数据的改善趋势以及风险偏好的修复情况，债券配置要更加注重灵活性。

往期回顾：

用益-私募机构观点：中国股票市场调整的时间和空间都已非常充分

用益-私募机构观点：2025年债牛逻辑难以完全逆转

用益-私募机构观点：2025年关注这个选股“金标准”、看好这些方向

用益-私募机构观点：明年展开第二波行情的概率比较大

用益-私募机构观点：2025年AI眼镜有望迎来高速爆发期