用益-私募机构观点：市场风险偏好降低，流动性趋于谨慎
艾方资产：市场风险偏好降低，流动性趋于谨慎
上周权益市场整体仍旧下跌，但跌幅相较前一周显著缩小。主要的涨跌集中在周二的大涨和周五的大跌。行业方面，仅少数行业上涨，大多数行业下跌。涨幅居前的行业有家电、有色金属、电子、汽车等；跌幅居前的行业有商贸零售、煤炭、消费者服务等。截至上周五，市场整体风险分数为34.9，内生风险处于偏低水平，近期海外宏观不确定性仍是关键影响因素。从基本面看，市场基本面分数为14.2，企业盈利改善需时间累积，部分行业库存仍待进一步去化。从情绪面看，市场情绪分数下降至63.8，投资者短期乐观情绪有所消退。风险偏好降低，市场流动性趋于谨慎，部分前期热炒板块资金流出。
融智投资：2025年私募量化股票策略赛道四个方面的新动向
一是行业竞争将更加激烈，但头部机构有望继续引领行业发展，平台化战略是私募参与竞争的重要方式。二是策略多元化和精细化将成为主流。三是对风险管理和合规运营的要求将更高。2024年的市场波动和监管加强，使得量化私募机构深刻认识到风险管理和合规运营的重要性。四是科技投入将持续加大。量化投资高度依赖数据和技术，科技的进步将为量化私募行业的发展提供强大的动力。2025年，机构将继续加大对科技的投入，包括高性能设备、大数据处理技术、人工智能算法等方面，以提升数据处理能力、优化模型构建和提高交易执行效率。
稳博投资：2024年量化产品投资者在投资偏好上相对更为“短视”
从行业超额收益的绝对水平来看，量化私募行业的业绩可能处于近三年的低位水平。对于资方而言，无论是机构资金还是高净值个人投资者，选择合适的管理人和合适的产品的难度更高。2024年的量化产品投资者在投资偏好上相对更为“短视”，并不太注重管理人三年、五年或者更长期的表现，而是会更关注管理人最近半年、一个季度甚至是一个月的表现。
京华世家：债券配置要更加注重灵活性
债市监管指导持续扰动情绪，央行维持低量逆回购，资金压力增大，债券市场继续高位震荡。展望后市，虽机构配置需求旺盛，但年末及开年利率的快速下行，使得未来债券利率下行空间已在抢跑行情中大幅度削减。中长期来看，内部经济新旧动能转换尚未完成，社会融资需求不强，宏观经济长期增长中枢下行，叠加央行货币政策未来宽松的预期，利率从现实角度仍有下行的动力，但整体下行幅度会低于2024年。短期债市最大干扰仍是央行的窗口指导，投资者也需要关注经济数据的改善趋势以及风险偏好的修复情况，债券配置要更加注重灵活性。
元葵资产：2025年的市场注定是颠簸的
在内生增长压力和外部环境变化的共同作用下，2025年的市场注定是颠簸的，其形态类似于2020年疫情时期的“冲击—修复”模式。上半场，压力恐将继续起主导作用，外部的变化增大了压强，市场首先面临冲击的考验。但在下半场，政策的响应料将更加积极，内生积蓄的势能得到释放，市场将迎来估值和基本面的双重推动。
万柏基金：当前整体流动性环境中长期仍利好债市
12月通胀数据整体超市场预期，尤其是核心CPI环比增长0.2%，创下2013年以来的新高，反映出消费动能或正在逐步恢复，春节即将来临，节日效应或进一步加速该类表现，是短期利空因素之一。此外，央行本周宣布了暂停国债买入操作，引起市场反应。短期来看，前期债市快牛行情的推动力主要来自于化债进度较快引发的银行端补充资产的行为，以及央行买断式回购资金回收周期较长所导致的资金时间错位。若下个月买断式回购到期时出现不续作或者缩量续作的情况，或是短期另一个潜在利空因素。但当前整体流动性环境中长期仍利好债市，建议关注后续调整后的补仓机会。
往期回顾：
用益-私募机构观点：市场进入第三阶段的慢牛行情或许已为期不远
责任编辑：wuwj
赣公网安备 36010802000153号
