用益-私募机构观点:股市有望逐渐走出基本面行情
星石投资:股市有望逐渐走出基本面行情
开年以来,股市表现偏弱,成交持续缩量,反映了市场对短期政策和经济企稳的信心偏弱,多数资金对后市表现持观望态度。展望后市,虽然海外具有不确定性因素,但国内情况是股票市场更为重要的基本盘,我们对未来半年的股票市场持较乐观态度。待特朗普上任后,海外相关政策落地节奏或有所明确,预计国内也将推出政策给予对冲,市场对不确定性的担忧或有所下降。随着两会召开,国内政策预期会更加明确,叠加一季度经济数据有望延续好转,股市有望逐渐走出基本面行情。
丹羿投资:2025年市场大概率将震荡向上,以结构行情为主
国内经济的不断刺激,海外美联储继续降息,将从政策、基本面、流动性三个维度对A股形成利好,2025年中国资产将延续修复。鉴于整体经济基本面呈“ L型”,市场大概率将震荡向上,以结构行情为主。在细分方向上,看好三条主线:一是低估值、股东回报高的稳健增长资产,同时具备向上的期权。重点关注:互联网、家电、两轮车、家居建材等。二是高质价比的新消费。高质价比线下零售看似夕阳产业,但转变经营方式,注重为消费者提供优质产品和服务仍有机会。三是智能驾驶。2025年,智能驾驶渗透率快速提升,中国电动车自主品牌借助电动化趋势不断提升市场份额。
融智投资:2025年行情总体上全年会偏乐观
在3月份两会之前,适逢春节的长假,更多受到预期的驱动,但之后行情展开的力度必然需要落在现实上。从2024年12月份高层两次重要的会议精神来看,政策发力和储备手段应较为充分,即使外部因素出现扰动,指数依然有托底,在预期推动下,春季行情出现趋势性机会的可能性较高。但行情是否能够贯穿全年,则必然是要落实到盈利增速上,行情的力度和级别存在有一定的不确定性。不过总体上全年会偏乐观,这主要是因为充沛的流动性和股市生态治理完善后,投资价值提升所决定的。
盈峰资本:1月CPI同比读数或有所提升,但PPI仍将低位震荡
日前,国家统计局发布了2024年12月份通胀数据:12月我国CPI同比增长0.1%,预期0.1%,前值0.20%;PPI同比下降2.3%,预期降2.3%,前值降2.5%,12月通胀数据符合预期。环比来看,CPI基本持平,PPI由上月上涨0.1%转为下降0.1%。展望来看,考虑春节错位效应以及油价偏弱影响,我们预计1月CPI同比读数或有所提升,但PPI仍将低位震荡。
京华世家:下游消费将逐渐减弱,商品市场短期承压震荡
上周商品市场继续延续震荡行情,南华商品指数微涨0.29%。分板块方面,南华有色金属指数涨幅1.93%,南华黑色指数下行1.81%,南华能化指数下行0.11%,南华农产品指数收跌0.81%。目前来看,市场宏观情绪偏弱,特朗普将于1月20日上任,其提出的关税和保护主义等政策近来频繁的影响了宏观交易的走向,后市需警惕“特朗普交易”情绪的反复。从基本面上来看,随着年末效应渐显,部分下游终端企业将陆续开启“春节”放假,预计下游消费将逐渐减弱,商品市场短期承压震荡。
元葵资产:2025年的中国经济环境面临较大的外部压力
一方面,美国近年来推行的“小院高墙”战略,旨在通过限制高科技产品的出口和技术合作,遏制中国的科技发展,特别是在半导体产业领域。另一方面,随着特朗普上台,美国对中国的关税措施加码,首轮10%的额外关税已经临近;同时,美国对其他国家的关税措施,以及部分国家和地区的效仿之势,都将对中国的出口贸易造成损害。出口是2024年中国经济增长最重要的拉动力之一,出口产业链对于中国经济的贡献在19%左右;额外关税过快的落地,可能给中国经济增长带来巨大压力。
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