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沣京资本：市场结构趋于扩散，有助于提升赚钱效应

12月经济数据出炉，整体看都略好于预期，包括工业增加值、消费、金融、出口、物价等都有一定程度的止跌或回升。这一方面显示9月份政策转向以来扭转了之前下行趋势，另一方面也有待春节旺季进一步验证。经过四年下行压力的释放，当前位置可能会暂时稳定。在投资者普遍较为悲观、等待指数破位下行的这一周，市场反而出现了明显反弹，情绪有所好转。我们观察到，近期虽然还是弹性大的科技股反弹力度大，但其他板块也均普涨，包括出口链、有色、新能源等都有不错的表现。前期情绪较高与较低的板块共振反弹是一个积极信号，说明市场结构趋于扩散，有助于提升赚钱效应。

星石投资：股市情绪大概率会逐渐修复

短期来看，随着2024年各类数据公布，国内进入宏观数据真空期，叠加两会前增量政策落地的可能性和市场期待较小，海外因素的扰动仍在。特朗普上台初期推出的各类政策将是市场关注重点。从稍长的角度看，随着特朗普政策节奏等海外不确定性因素逐渐明晰，外部风险因素对股市的扰动应会减少，市场担忧和防御心态或有所缓解，股市情绪大概率会逐渐修复。随着两会后国内政策脉络确定、2025年前2个月宏观数据公布，政策加力发力和经济读数持续修复有望进一步推动股市情绪。

京华世家：建议投资者加强风险管控，安稳过节

上周全球权益市场主要宽基指数大部分收涨。A股各宽基指数全面收涨，中证1000与创业板指数领涨5.35%、4.66%。沪深两市周内成交6万亿，较前一周增量2900亿。此外，12月各项宏观经济数据基本都呈现出向好态势，但整体宏观经济的回暖还有待观察，部分经济数据的结构问题仍有待解决。展望后市，周一特朗普将正式上台，其政策落地的顺序以及速度对于市场有着不可忽视的影响，加之国内即将迎来春节长假，市场的不确定性进一步扩大，建议投资者加强风险管控，安稳过节。

万柏基金：债市不宜过度参与博弈 杠杆和久期保持中性偏低水平

周五，国内统计局公布2024年全年经济增长目标，精准达成5%。从前瞻性指标来看，预计2025年上半年，出口和基建投资将成为支撑经济增长的关键力量。继续关注消费电子补贴政策带来的增长弹性以及外需稳定增长的持续性。对于债市来说，近期主要矛盾在于资金利率始终紧张，要提前做好节前状态持续的应对准备，保持杠杆和久期处于中性偏低水平。同时，要警惕后续降准降息的幅度和节奏不及市场预期的风险，不宜过度参与博弈。

景领投资：AI产业链环节或细分领域投资重点关注两大方面

2025年最有投资机会的AI产业链环节或细分领域主要集中在两大方面：一是AI算力需求增长带动的相关基础设施投资机会，包括AI芯片、服务器/交换机及PCB、光模块、散热制冷等；二是端侧AI与应用，具备核心技术优势的公司和在应用端有创新能力的公司，将得到资金的青睐。对投资者而言，需要重点关注端侧AI技术的发展、用户需求变化、市场竞争格局变化。

盈峰资本：预计今年信贷需求温和回升

1月14日，央行公布了2024年12月金融数据：12月新增人民币贷款9900亿元，预期8430亿元，前值5800亿元；社会融资规模28575亿元，预期21147亿元，前值23262亿元；M2同比7.3%，预期7.3%，前值7.1%；M1同比-1.4%，前值-3.7%；M0同比13.0%。12月社融数据略好于预期。展望来看，考虑春节因素，预计今年信贷需求温和回升，开门红投放规模同比持平或微降。

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