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星石投资：对股市表现持偏积极预期 但更关注结构性机会

后续海外扰动相对可控，国内政策发力基调不变，宏观环境较前期有所好转，市场情绪和风险偏好或逐步企稳回升，对股市表现持偏积极预期，但大的指数性机会或仍需等待更为明确细致的国内政策出台，相比之下更关注股市中的结构性机会。预计今年两会将揭晓明确的政策刺激规模，具体政策工具也将逐渐明确，届时国内政策环境会得到进一步明确。在此之前，政策预期大概率会不断发酵和演绎，资金围绕政策预期博弈，预期波动对股市表现的影响可能较大。

万柏基金：贵金属和美债短期或有一定表现

从海外资产的角度而言，长端美债对基本面的反映或已到位，标普和道琼斯指数现已基本回吐自大选以来的全部涨幅，不过纳斯达克指数在AI预期驱动下仍具韧性，市场正在从通胀逻辑向流动性宽松逻辑过渡，关注1月FOMC会议的态度以及后续油价的走势，若能推进通胀继续回落，贵金属和美债短期或有一定表现。

盈峰资本：预计美国一季度核心CPI仍将降温

美国劳工部数据显示：美国12月份CPI同比增长2.9%，预期2.9%，前值2.7%；环比增长0.4%，预期0.3%，前值0.3%；12月份核心CPI同比增长3.2%，预期3.3%，前值3.3%；环比增速0.2%，预期0.3%，前值0.3%。认为美国12月CPI符合预期，但核心CPI低于预期。往前看，考虑基数效应，预计2025年一季度核心CPI仍将降温。

京华世家：长债投资需要关注政策的变化及债券供给端的扰动

展望后市，春节前资金面成为债券市场决定因素。整体资金面对短端利率仍形成一定的市场约束，并传导至长端利率，引导曲线形态变化，但资金面或不会持续偏紧，在央行引导之下会逐步趋于均衡，故而在此期间的市场调整便是预期差，也是配置的机会。中长期来看，内部经济新旧动能转换尚未完成，社会融资需求不强，宏观经济长期增长中枢下行，叠加央行货币政策未来宽松的预期，利率从现实角度仍有下行的动力，但整体下行幅度会低于2024年。参与长债投资需要关注政策的变化及债券供给端的扰动。

源乐晟资产：看好文化品牌消费、创新药研发、新能源等四条投资线索

中国新一代消费人群的消费偏好带来的新消费趋势如潮流消费品、中国文化品牌消费将继续成为消费领域最重要的选股线索；中国拥有庞大的人口基数、丰富的临床资源和完整的产业链，促使国内企业在创新药研发方面具有明显竞争优势；除了AI之外，其他领域也在技术突破的引领下不断产生产业投资机会，比如随着商业航天技术的突破，卫星互联网甚至近地IDC等新兴产业逐渐成型，逐渐脱离纯粹科学领域，进入商业环节；此外，新的能源需求和全球电网的扩容和灵活性改造带来的能源产业链各环节的投资机会。

景林资产：市场长期信心将极大提升

近期六部委联合印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。这对于市场长期健康发展是十分重要的，也将极大提升市场长期信心。

往期回顾：

用益-私募机构观点：短期内市场情绪可能继续保持谨慎

用益-私募机构观点：市场结构趋于扩散，有助于提升赚钱效应

用益-私募机构观点：未来中国股市的投资机会值得期待

用益-私募机构观点：市场短期或继续反弹

用益-私募机构观点：股市有望逐渐走出基本面行情