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钟正生：有限的财政空间如何腾挪

一是，随着地方债务置换工作推进，地方政府财政收支压力缓和，年末“敢于”支出。12月公共财政支出单月同比增长9.6%，回到较高水平。其中，中央的拉动为-0.6个百分点，而地方的拉动达到10.1个百分点。投向上，12月一般公共预算支出主要投向了教育、科技和农林水事务，城乡社区事务和债务付息的贡献也较11月增强。二是，财政支出的方向侧重于“两重”建设项目，并囿于保基本民生和债务存量，在服务业提升方面的投资成为薄弱环节。从全年一般公共预算支出投向来看，财政对卫生健康、教育、科技以及交通运输领域的支持不及往年，但在农林水和城乡社区事务、以及社会保障和债务付息方面保持了较强的支持力度。三是，2024年财政收支完成均略欠于预算安排，赤字使用则略超预算，多出的3370亿实际赤字或主要通过调入资金和使用结转结余来补足。

熊园：2024年财政复盘与2025年展望

回顾2024年，财政政策大转变，中央加杠杆从预期走向现实；展望2025年，财政政策定调“更加积极”，指向财政空间将进一步打开，预计赤字率有望创历史新高，短期有4点关注。1）一季度专项债发行节奏、债务置换的推进节奏；2）财政加码后，宽信用的推进情况，以及水泥、沥青、挖掘机等实物工作量形成情况；3）一揽子政策落地后，基本面的演化情况，尤其是地产销售和房价的实际走势；4）2025年两会对赤字率、专项债、特别国债等的具体部署。

李扬：做好“五篇大文章”是今后一段时期金融改革和发展的主要内容

做好“五篇大文章”是今后一段时期金融改革和发展的主要内容。科技金融要聚焦企业早期和小型阶段的风险投资；绿色金融要解决非绿活动计量、信息不对称、投资渠道缺乏、商业可持续性较弱等问题；普惠金融要增强包容性和提升服务质量；养老金融要完善制度设计、养老金筹集与投资、发展养老产业和养老模式等；数字金融要重视平台经济发展。

谢亚轩：保险等机构有望每年带来超1.4万亿元中长期增量资金

据初步估算，保险、公募、银行理财三大机构主体有望给权益市场带来每年14750亿元的中长期增量资金。持续的中长期资金流入对我国权益市场建设有重要意义。一个成熟、稳定、有效的股票市场将更好服务于实体经济的融资需求、服务于经济结构调整乃至我国长期经济发展。同时，保险资金、社保、企业年金的进一步入市亦有助于民众更大程度分享我国资本市场发展与经济增长的成果，缓解社会保障压力，从而进一步强化金融市场、实体经济发展与民生之间的正向循环。

李迅雷：特朗普干预美联储，对美元意味着什么？

日前，美国新上任的总统特朗普明确表示将要求美联储立即降息，并表示自己比美联储更懂利率。这意味着美联储的决策受到政治干预正在成为现实。美联储的独立性得不到保证将意味着什么呢？短期看，干预美联储并促使其提前降息会推高美国的通货膨胀。长期看，如果美联储丧失独立性成为常态将动摇美元信用的根基。

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