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DeepSeek概念股掀涨停潮 日活用户数超过2000万人

2月5日，蛇年首个交易日，A股市场平稳开局，三大指数涨跌互现。A股市场全天成交额为13003亿元，较上个交易日放量1727亿元。春节假期，DeepSeek在全球范围内引发广泛讨论。昨日，DeepSeek相关概念股集体走强。截至收盘，并行科技以30%幅度涨停，飞利信、每日互动、拓尔思以20%幅度涨停，浙江东方、华金资本、天娱数科等多只个股涨停。消息面上，数据显示，1月27日，DeepSeek App登顶美国地区免费App下载排行榜，超越了ChatGPT。截至2月4日，DeepSeek日活用户数超过2000万人。腾讯云、阿里云、华为云、百度智能云等近期宣布，已上线DeepSeek-R1相关服务。微软、英伟达、亚马逊、英特尔、AMD等科技巨头也已于近日上线DeepSeek模型服务。

国际金价续创新高 黄金板块业绩集体向好

近期，随着投资者避险情绪的升温，黄金价格持续攀升，创下历史新高。2024年度全球黄金需求刷新纪录，各国央行和投资者大量购入黄金，推动市场需求。中国黄金投资热度高涨，金条和金币总需求量创近11年新高。受国际金价表现强势影响，节后首个交易日黄金股普遍大涨，板块个股平均上涨5.75%，赤峰黄金涨8.45%，玉龙股份、晓程科技、山东黄金均涨超6%。业绩来看，目前已有7只黄金股公布2024年度业绩预告，其中4只个股预计净利润同比增长，2只个股预计扭亏为盈，报喜比例超过85%。以预告净利润同比增幅下限来看，赤峰黄金预增幅度最高，达到115.19%，湖南黄金、山金国际紧随其后，分别为60%、50.25%。黄金板块上市公司业绩普遍向好，行业景气度提升。

谷歌大跌超7%，营收逊预期且资本开支狂飙

2月5日，谷歌母公司Alphabet公布第四季度业绩，营收不及预期，并宣布将进一步加大人工智能（AI）投资。该公司第四季度营收为964.7亿美元，低于分析师预期的965.6亿美元。另一方面，每股收益为2.15美元，高于普遍预期的2.13美元。Alphabet的整体营收同比增长近12%，低于去年同期超13%的增长率。公司在搜索、YouTube广告和服务业务方面的增长均较去年同期有所放缓。此外，Alphabet计划在2025年将资本支出增加至750亿美元，主要用于数据中心和服务器，以支持其人工智能产品的开发。受上述消息影响，Alphabet股价在盘前交易中一度暴跌近8%。谷歌A类股收跌7.29%，成交133.29亿美元。

城投债进入存量时代，机构投资难度或持续增加

城投债市场在过去的一年出现了显著的变化。数据显示，城投债2024年新发39630.80亿元，偿还44603.61亿元，全年净融资额为-4972.81亿元，城投债总规模出现了显著的收缩。随着化债进程不断推进，叠加存量市场萎缩，城投债一度出现一票难求的盛况，一级市场发行认购倍数不断走高，发行利率则持续走低。在二级市场，城投债显著利率化，信用下沉的趋势也更加明显。展望2025年，接受记者采访的机构普遍认为，城投债将进入真正的存量时代，净融资持续为负的趋势无法逆转。整体而言，城投债仍然是“资产荒”背景下机构最关注的投资品种之一。不过，随着城投利率逐步走低，城投债的投资将更加艰难，机构投资者不得不在风险增加和收益率走低之间做艰难抉择。

金价再攀历史高位 短期关注回调风险

2月5日，金价再度刷新历史纪录。现货方面，上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）当日盘中最高价一度突破669元/克，截至当日收盘，日涨幅超3.8%；伦敦现货黄金当日盘中最高价一度超2877美元/盎司。期货方面，沪金期货主力合约盘中最高价突破671元/克，截至当日收盘，日涨幅超3.3%；COMEX（纽约商品交易所）黄金期货当日盘中最高价一度突破2900美元/盎司。与此同时，多家黄金珠宝品牌公布的足金首饰境内价格水涨船高，当日较高者可达664元/克。展望未来，金价长期上涨趋势较为明显，短期应关注价格高位回调风险。

大额逆回购到期无虞 2月资金面有望保持稳定

春节假期后，公开市场将迎超2万亿元逆回购到期。对于2月的资金面，业内人士认为，虽然季节性因素带来边际转松的可能，但考虑到监管层以稳为主的态度，资金面大概率将维持紧平衡，资金价格转低幅度有限。浙商证券固定收益分析师汪梦涵认为，整体来看，2月环比1月利多因素增多，对应流动性摩擦环境或略有缓解，资金利率和资金分层也有略有缓和的空间。但整体来看，当前流动性缺口不小，整体处于央行调控过程中，资金价格和分层即使回落或仍旧处于高位。

多只债券上涨！“不躺平”万科获多方积极支持

2月5日，万科债券价格普遍上涨。其中，“21万科04”涨超13%，“21万科06”涨超11%，“22万科02”涨超10%，“22万科04”涨超8%，“20万科08”和“22万科06”涨超7%，“20万科06”涨超5%。一位资本市场人士指出，从长远看，万科自身一直很努力，如今又获得了多方支持，迎来重大转机，市场对万科的信心已经企稳，债券价格普遍上涨，就是佐证。

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