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奶酪基金：A股市场有望延续震荡上行的趋势

影响市场短中期表现的主要因素大致包括三个方面。首先，投资者可能会继续观察经济复苏节奏，相关因素可能影响A股上涨节奏；其次，3月份之后，稳增长、促消费、推动科技创新等方面的政策有望进一步加码，从而会给市场带来积极预期；在海外方面，随着一些不确定性因素的落地，市场信心有望逐步修复。整体而言，未来随着国内宽松货币政策的推进和落地，经济基本面逐渐复苏，国内的流动性环境会进一步得到改善，并会有效提升海内外投资者的信心，A股市场有望延续震荡上行的趋势。

肇万资产：蛇年开局的市场表现基本符合预期

A股市场2月5日揭开了农历蛇年的交易大幕。蛇年开局的市场表现基本符合预期。具体来看，投资者聚焦的AI领域，DeepSeek大模型作为“经济型模型”的典型代表有独特的优势。在国产模型中，类似豆包多模态等高端模型，其产品力也表现突出。尽管在2月5日，AI算力板块受到了冲击，但在第二个交易日市场修复明显，整体而言，市场投资人气逐步转旺。

名禹资产：春节假期后到3月，市场上涨的概率更高

春节假期国内消费持续复苏，出行、电影院线票房均创出近年新高。结合国内外消息面来看，对于节后A股行情整体相对乐观。此外，2月初至3月初可能不是传统意义上的宏观政策面时间窗口，但A股的历史数据显示，春节假期后到3月，市场上涨的概率更高。

沣京资本：外需面临更大压力 或许是内需政策加码发力的拐点

尽管深层次的经济和社会矛盾无法在短期内迅速改善，但目前政策层面已经意识到包括地产、股票等资产价格快速下降对实体和资本市场的的负面影响，9月底以来的一系列政策调整或为有效的“政策底”，目前货币政策已经加力，后续重点看增量财政政策的发力，诸多积极变化或将在一定程度上打破资产价格与经济预期间的负反馈效应，后续重点关注各项具体政策的落地。美国整体处于经济周期高位，虽然降息幅度和节奏会有阶段性调整，但整体趋势难以改变，特朗普的上台，我们外需面临压力将会很大，但这或许也是内需政策加码发力的拐点。

巨泽投资：政策利好叠加中长期资金入市 2025年看好两大主线

无论是从政策来看，还是从资金来看，对于2025年的行情，整体不悲观。行情大概率是结构性行情为主，也就是蛇形波段，即夹板行情，上有顶下有底的行情。整体来看，春节后大概率会有一波不错的行情。板块方面，最看好的是行业处于快速导入期的人形机器人板块以及人工智能体。2025年人形机器人是最强主线。未来A股市场应该像美国过去三年一样培养一批重点板块，一个是人工智能，另外一个是人形机器人，这个逻辑在2025年是最明确的主线。就在这两个板块中，会出现3到5倍的大牛股。

银叶投资：基本面企稳回升前 债市总体延续多头趋势

在基本面企稳回升前，债市总体预计延续多头趋势。需警惕交易头寸进入拥挤区间，以及市场正在寻找更多相对性价比的资产后或出现的阶段性回调风险。信用债方面，该公司化债背景下城投债利差进一步收缩趋势，和部分产能过剩、困境有望反转板块，如钢铁、养殖等，以及关注政策性支持下地产债的配置和交易机会。

往期回顾：

用益-私募机构观点：市场未出现开门红行情 对于后市仍相对积极

用益-私募机构观点：春季行情仍或可期 均衡配置成长和价值板块

用益-私募机构观点：保持乐观、但不冲动 立足价值、眺望成长

用益-私募机构观点：对股市表现持偏积极预期 但更关注结构性机会

用益-私募机构观点：短期内市场情绪可能继续保持谨慎