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郭磊：去年四季度以来价格水平有初步改善的迹象

去年四季度以来价格水平有初步改善的迹象；但整体中枢仍低，达到更合意和合理的位置仍待时日。后续需要关注的线索一是需求扩张，2月5日国务院全体会议提出要敢于打破常规，推出可感可及的政策举措，各地“新春第一会”也释放出稳投资的信号；二是供给优化。2月8日工信部发布《钢铁行业规范文件（2025年版）》，对工业装备、环保和能耗等均提出了更高的要求，关注类似这样的新一轮行业政策对于产能和价格的影响。

鲁政委：春节错位推动CPI同比反弹

1月CPI同比较上月回升0.4%个百分点至0.5%，符合市场预期。本月CPI同比反弹主要受春节错位影响。食品中主要分项价格上涨，价格提升幅度符合往年春节季节性规律。非食品方面，耐用品价格同比回落，春节旅游、文娱需求旺盛，服务价格上升推动核心CPI同比连续四个月回升。

刘元春：宏观经济深度调整带来的六大战略窗口期

一是抓住房地产价格大幅度下滑的契机，大规模开展房地产收储，全力推进新型城镇化。二是抓住当前国债收益率创新低的时机，大规模发行国债，为深化改革和扩大内需提供持续的资金支持。三是利用宏观负债端高企的现状，适时推动资产端调整，以资产端的优化调整加速社会体系的建设，为经济发展提供相应的社会保障支持。四是抓住当前市场低价乱象的契机，改革价格形成的微观机制，整顿市场秩序，推进统一大市场建设。五是针对地方政府债务高企的问题，开启地方政府综合改革，重新构建地方政府的目标与功能定位，从而拉开中国政府改革的实质性序幕。六是在中美冲突的背景下，推动中国的制度型开放、自主开放和单边开放迈向新阶段，进一步增强中国经济的韧性与竞争力。

薛洪言：中短期存款利率倒挂属于偶发

期限“倒挂”是一种偶发现象，很难成为一种普遍趋势。对于银行存款利率“倒挂”的原因，个别银行存款利率期限“倒挂”，与该银行特定时点的促销策略有关。预计，未来一段时间，存款利率继续下调仍是大概率事件。

赵伟：特朗普2.0关税的意图

美国政策文件及官员发言中隐含了关税实施的细节信息。贝森特在1月16日的就职听证会上阐明了关税的目标，“应从三个视角理解关税，一是纠正不公平贸易，二是增加关税收入，三是用于国内政策谈判，主要针对芬太尼和移民问题”。配合关税目标，特朗普政府将关税分为了两种类型。类型一为短期关税，专门针对加、墨的移民和芬太尼问题，本质是国内政策的延伸，目的并非关税。第二类是长期关税，是未来贸易战的重点，核心是解决贸易不平衡问题，或在4月开始实施，意味着真正的贸易战可能尚未到来。

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