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万柏基金：建议当前保持杠杆和久期处于中性偏低水平

上周，受短端资金面紧张、价格数据、权益市场上行、预期调整等影响，各期限利率债收益率出现不同程度上行，短端收益率上行更明显，收益率曲线趋于平坦。货币政策表态时隔14年再度转向“适度宽松”，不难判断2025年货币宽松仍是大方向，央行也会“择机降准降息”。未来一年为配合积极财政政策，央行继续维持宽松货币环境的可能性较大，中长期仍利好债市，但考虑到短期市场对后续货币政策空间已提前定价，且在最新货币政策报告中央行仍将稳汇率放在关键位置，建议当前保持杠杆和久期处于中性偏低水平，待汇率风险解除后择机加仓。

康曼德：春季躁动行情尚未结束，科技成长仍然将是市场主线

1月社融、信贷数据顺利实现开门红，经济平稳回升。白宫声明后续将引入“对等关税”政策，政策重点将针对欧洲、韩国等地区，对中国直接影响有限。3月稳增长政策或将进一步加码，巩固经济复苏。在宏观环境平稳、外围扰动有限，政策预期逐步兑现，以及科技产业突破、港股持续上涨引发外资回流预期升温等因素影响下，春季躁动行情尚未结束。虽短期交易指标看部分科技板块存在过热，但本轮科技行情对估值容忍度或将提升，科技成长仍然将是市场主线。

星石投资：对A股市场中长期表现持较乐观态度

目前看，热点信息为股市提供短期弹性，政策等积极因素积累为股市中期表现提供支撑，市场情绪对股市表现的影响仍处于较高水平。从中长期角度来看，此次国内技术突破增强了市场对中国科技发展和突破潜力的信心，带来的估值修复行情和股市中枢上移具有内在动力，这将是一个较长的演化过程，叠加当前A股市场整体估值处于合理水平，股债收益比显示权益类资产仍具有较高的中期投资性价比，对A股市场中长期表现持较乐观态度。

涌贝资产：关注AI应用扩散行情，把握“AI+”在多领域的投资机会

上周，A股市场整体呈现震荡上行态势，指数继续上行但涨幅有所收窄，市场风格分化程度减弱。但科技股表现依然强势，成为市场的重要支撑。AI行情加速向医疗、信创、教育、智能驾驶等更多“AI+”领域扩散，市场呈现出多点开花、共振上涨的局面。展望后市，尽管部分AI细分板块已积累了一定涨幅，短期波动可能在所难免，但AI主线有望继续引领市场热点。随着政策红利的释放以及AI应用的商业化提速，本轮AI行情有望从概念炒作向产业链景气度转变。建议继续关注AI应用扩散行情，把握“AI+”在多领域的投资机会。

京华世家：后续的政策或提振需求对悲观预期形成修正

上周商品市场整体承压偏弱运行，板块间呈分化格局。展望后市，对政策预期导致的宏观情绪波动将依旧左右商品市场走向。海外政策继续聚焦于特朗普上台后的一系列政策，尤其是关税政策，但目前来看海外政策的不确定性较高且存在“朝令夕改”的政策波动风险，对商品市场的走向形成一定的干扰。另外，国际形势的紧张与缓和也导致黄金及原油两大大宗商品的价格波动加剧。国内目前仍旧处于两会前夕的政策真空期，虽然节后的复工暂时不及预期形成压力，但后续的政策或提振需求对悲观预期形成修正。

盈峰资本：短期情绪仍在上行通道，预计市场将继续反弹

本周沪深300上涨1.19%，成交额和融资余额有所回升显示风险偏好继续提升。结构上，在春节票房创新高、deepseek概念持续发酵、云计算重估催化下，娱乐、计算机、电信等板块本周表现较好。展望来看，考虑短期情绪仍在上行通道，预计市场将继续反弹。

往期回顾：

用益-私募机构观点：海内外多方面因素提高A股市场科技资产的估值

用益-私募机构观点：国内资本市场有望迎来跨时代的巨变

用益-私募机构观点：黄金仍具备上涨动力，可逢调整阶段陆续配置

用益-私募机构观点：市场虽仍会有较大波动，但底部已经较为牢固

用益-私募机构观点：对后续中国权益类资产持较乐观态度