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望正资产：当前市场拐点已经确立

DeepSeek崛起，为中国科技发展注入了强心针，也增强了中国经济长期发展的信心。多重因素的作用下，A股盈利和估值的压制因素有望解除。产业层面，电动汽车、半导体、锂电等行业维持高景气度，智能驾驶、终端AI、机器人等产业处于爆发前夜，未来产业趋势明确。对于组合构建，建议主要围绕以下两个方向展开，第一是坚持以企业经营质量为纲，自下而上持有一些明显低估的优质公司，主要分布在互联网、电子、有色金属、基础化工等行业；第二是高景气方向，我们增加了智能驾驶、人形机器人、半导体行业的布局。当前市场拐点已经确立，中长期空间可期，但过程往往不会一帆风顺，既要有信心，也要有耐心。回购或分红。

相聚资本：港股仍有空间 但过程不会一帆风顺

当前来看，港股仍有空间，但这一过程大概率也不会一帆风顺。随着股价的快速上涨，赔率也有所降低，当涨幅较大时，会考虑做一定的盈利兑现。在具体操作中，依然会严格按照一贯的风格进行投资，选择公司竞争力和现金流都比较强的标的，尤其是短期涨幅过大后注意风控。对于短期涨幅过大的个股，会通过高抛低吸尽可能地平抑组合净值波动。

星石投资：港股市场可能会从大幅折价逐渐转向平价

港股领跑是因为港股市场中，有部分上市公司的股权定价处于极低的水平，这些公司和美股公司做着相似的业务，但估值定价可能差了一倍都不止，这其中一定存在着部分非理性因素，或者说非基本面因素。当非理性因素逐渐消失，由于港股定价价差较大，就会出现大的修复空间，这并不是基本面层面可以解释的。后续港股市场可能会从大幅折价，逐渐转向平价，甚至会出现溢价，目前正处于这一过程中，相信港股市场中长期优质股权将会得到更公允的定价。

正圆投资：新一年资本市场有望进一步向好

2024全年经济的圆满收官有力体现出中国经济的韧性，产业端智能驾驶、低空经济等新质生产力领域的相对占优表现、DeepSeek对美国算力叙事的打破，展现出中国强大的科技发展潜力与创新活力，尤其是由DeepSeek引发的AI投资逻辑的重塑，已开始逐步泛化到其他领域，全球资金开始重新审视中国这个世界第二大经济体的发展潜力与创新活力，由此展望后市，在更加积极有为的宏观政策基调下，新一年资本市场进一步向好值得期待。

沣京资本：AI板块短期业绩兑现度相对有限

港股情绪提振表现偏强，恒生科技指数进一步上冲突破前高，港股由春节前后来自于外部关税政策确立缓和窗口期下的预期修正，到当前产业逻辑主导的成长估值重估。A股方面成交量保持高位，仍然以AI应用行情主导，但AI相关板块价格波动大，短期业绩兑现度相对有限，且市场对经济复苏的交易等待进一步数据确认，使得权重指数涨幅略低于港股。

陶山基金：短期资金恐高将导致科技方向出现分歧

当前，由deepseek主导的科技股成为市场主线，需警惕的是最近科创50ETF资金大幅流出，沪深300ETF反而出现了流入，显示资金在高估值科技细分领域获利了结，转向更具安全边际的标的。我们认为短期资金恐高将导致科技方向出现分歧，但在经济基本面尚未改善的背景下，风格尚不具备切换条件，低位科技股或将有所表现。 

往期回顾：

用益-私募机构观点：春季躁动行情尚未结束，科技成长仍是市场主线

用益-私募机构观点：海内外多方面因素提高A股市场科技资产的估值

用益-私募机构观点：国内资本市场有望迎来跨时代的巨变

用益-私募机构观点：黄金仍具备上涨动力，可逢调整阶段陆续配置

用益-私募机构观点：市场虽仍会有较大波动，但底部已经较为牢固