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名禹资产：继续看好科技成长方向，同时也看好相对滞涨的核心资产

近期公布的1月信贷和社融总量双双超出市场预期，国内经济预期有一定改善。随着美元指数持续走低，A股外部环境同样出现边际改善。从投资策略上看，对于A股后市保持乐观，继续看好科技成长方向，同时也看好相对滞涨的核心资产。特别是以DeepSeek、宇树机器人为代表的技术创新，不仅引领和驱动了科技股行情，也开始让部分外资重新看待和审视整体估值水平更低的中国资产。在科技成长方向重点关注TMT、军工等领域；在主题性投资机会上，则聚焦有产业趋势和主题催化的AI、人形机器人、低空经济、智能汽车等方向。随着端侧AI蓝海市场的打开，国内AI算力仍有发展空间，半导体等相关细分方向或都有投资机会。

清和泉资产：关注机器人、AI应用等细分方向的成长股

目前持仓主要分布在三个方向：一是创新周期处于开始阶段的成长股，如机器人、AI应用等细分方向。随着大模型训练成本的降低，下游应用的爆发值得期待，机器人和智能驾驶是具备较大市场空间的落地场景，处于产业链核心位置且具备业绩兑现能力的优质公司值得关注；二是在核心实现卡位的科技公司；三是盈利和现金流稳定的红利型资产。

正圆投资：DeepSeek引发的AI投资逻辑的重塑

2024全年经济的圆满收官有力体现出中国经济的韧性，产业端智能驾驶、低空经济等新质生产力领域的相对占优表现、DeepSeek对美国算力叙事的打破，展现出中国强大的科技发展潜力与创新活力，尤其是由DeepSeek引发的AI投资逻辑的重塑，已开始逐步泛化到其他领域，全球资金开始重新审视中国这个世界第二大经济体的发展潜力与创新活力，由此展望后市，在更加积极有为的宏观政策基调下，新一年资本市场进一步向好值得期待。

星石投资：A股市场或正出现价值重估的新周期

短期市场情绪和风险偏好处于较高区间，科技类资产交易相对拥挤，持仓资金止盈与踏空资金加仓等行为可能加剧股市波动。但从信息面和政策面来看，当前A股市场或正出现新周期。一方面，国内科技领域在宏观政策上有支持，在微观上企业有增长动能，积极因素不断积累对科技板块情绪仍有支撑。另一方面，随着3月的临近，市场对于稳增长和强科技的政策预期均有所发酵，政策预期对股市情绪也有较强支撑。综合来看，未来一段时间，中国权益类资产的估值中枢应该会有所提升，当前A股市场或正出现价值重估的新周期，各个板块都有较大表现机会，无论是具有行业利好的科技成长板块，还是逐渐受益于政策支撑经济修复的顺周期板块，整体对A股市场中期表现持较乐观态度。

景林资产：中国优质资产的估值在全球市场处于低位

随着稳增长政策的持续落地，中国经济有望稳步复苏，进而带动优质企业盈利回升。如今许多上市公司已经从激烈的“内卷式竞争”，转向注重提升利润率，并且通过持续回购股票或分红来提高股东回报。2025年企业盈利整体趋势仍向好，且中国优质资产的估值在全球市场处于低位，具备较高的安全边际和潜在的上涨空间。

往期回顾：

用益-私募机构观点：当前国内基本面的底色仍是通缩

用益-私募机构观点：大涨难以持续，可能演化为结牛市

用益-私募机构观点：当前市场拐点已经确立

用益-私募机构观点：春季躁动行情尚未结束，科技成长仍是市场主线

用益-私募机构观点：海内外多方面因素提高A股市场科技资产的估值