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涌贝资产：科技成长风格的主导格局短期可能难以改变

今年来，中国科技资产开启了价值重估之旅，AI相关主题如DeepSeek和人形机器人等表现尤为突出，成为市场焦点并跑出了显著的超额行情。上周，恒生科技指数热度不减，继续领涨全球。与此同时，A股市场热情高涨，本周两市成交额持续保持在1.5万亿上方，AI已成为当下交易的唯一主线。展望后市，当前外部事件偏积极，流动性宽松，科技成长风格的主导格局短期可能难以改变。随着两会临近，政策变化备受关注，这可能对市场风格产生重要影响。本周重点关注两大方向：一是科技风格是否会向顺周期或红利风格切换；二是科技板块内部是否会进行高切低的轮动。

盈峰视点：市场或持续重估中国资产

上周沪深300上涨1.00%，成交额继续回升以及两融余额增加显示风险偏好仍在上行。结构上，在宇树科技等国产代表厂商出圈、阿里巴巴资本开支超预期、消费电子行业需求复苏向上催化下，机器人、AI硬件、消费电子等板块本周表现较好。展望来看，考虑投资者信心不断修复，我们预计市场或持续重估中国资产。

万柏基金：短期内降准降息的可能性不大 不宜过度参与博弈

上周央行通过增加逆回购投放、开展5000亿元MLF投放，释放流动性，但资金利率小幅上行，仍然偏紧。从整体来看，资产荒和负债荒不太可能长期并存，若股市赚钱效应持续资产荒因素将逐渐减弱。综合考虑海外经济形势、国内经济状况以及金融市场运行情况，短期内降准降息的可能性不大。同时，要警惕后续降准降息的幅度和节奏不及市场预期的风险，不宜过度参与博弈。短期来看，本周纯债基金出现了较为明显的赎回现象，债基连续5个工作日呈现资金流出状态，需关注负债端与资产端可能出现的负向反馈风险。

康曼德：科技板块产业逻辑和政策环境均有支撑

春季躁动或将持续。随着DeepSeek的大规模应用以及阿里巴巴财报超市场预期，上周市场行情延续。近期科技板块的换手率和成交占比均处于历史高位，依赖资金接力的行情持续性有限，短期注意回调风险。从长期来看，科技板块产业逻辑和政策环境均有支撑，建议聚焦优质龙头。从配置来看，还可关注医药、消费等受益于AI的低位板块。

沣京资本：预计市场仍将维持宽幅震荡

市场热度回升且行业交易集中度升至高点，未来市场对于科技板块新催化的反应可能逐步收敛。一二手房成交继续回暖，土地市场活跃度提升，叠加中央及地方政策持续释放利好，行业短期修复动能较好。维持市场宽幅震荡判断，中美两国政策明朗方能提供更多确定性判断。依据年报思路，重点关注一是需求爆发的细分领域，以科技和消费为主；二是供给结构改善的高盈利弹性板块，以周期为主；三是具备重组、高分红等阿尔法的个股。

京华世家：牛市之中的回调风险不可忽视

近期无论是国际局势的变化，还是科技势力的崛起，都使得市场情绪和风险偏好有所回暖，但我们必须重申无论是俄乌战争亦或中美博弈，都难以在短期内得出结果，短期的情绪共振将加大市场波动，同时也将使得长线投资的价值更加彰显。我国经济的结构性问题以及政策的可持续性需要较为长期的观察，牛市之中的回调风险不可忽视，接下来应当对短期的情绪波动保持谨慎，理性认知经济周期，密切关注政策及经济数据动态。

往期回顾：

用益-私募机构观点：对A股后市保持乐观 继续看好科技成长方向

用益-私募机构观点：当前国内基本面的底色仍是通缩

用益-私募机构观点：大涨难以持续，可能演化为结牛市

用益-私募机构观点：当前市场拐点已经确立

用益-私募机构观点：春季躁动行情尚未结束，科技成长仍是市场主线