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黄文涛：2025年或有五大预期差

2025年欣然已至，相较前期市场关注，或有五大预期差：第一个预期差是科技创新。原以为创新更多在美国，实际上我国创新爆发，众多亮眼突破“出圈”，全球再次进入斯普特尼克时刻；第二个预期差是多重博弈。原以为特朗普竞选时提出的60%关税将冲击市场，实际上此次美国MAGA2.0目标众多，更多精力在其国内事项；第三个预期差是消费。原以为消费承压，实际上内需扩张和消费提振，已在路上，或超预期；第四个预期差是政策。原以为逆周期调节或紧锣密鼓，实际上的节奏是相机而动，但稳步前行；第五个预期差是产业升级。原以为人口、地产等叙事仍将压制经济和情绪，实际上产业升级悄然发生，经济信心东升西降，市场情绪初现昂扬。

徐高：建议今年进一步推动国有资本向社保基金划转

提升居民收入是当前提振消费的关键，其核心在于增加居民的财产性收入。应推动企业部门向居民部门增加分红，作为财产收入的主要资金来源，建议今年进一步推动国有资本向社保基金划转。根据团队测算，如果把10万亿元的非金融国有资本权益划入社保基金，按照当前市场估值，可以增加社保基金管理资产规模超过20万亿元。按照社保基金成立至今超过7%的投资回报率，新增资产每年大概能够创造1.5万亿元的收益。如果将这一部分收益分配给月收入低于1000元的群体，每年可以增加这一群体收入超过20%，带动全社会超过1万亿元消费。

刘开运：期待有更多支持民营经济发展举措落地

期待能在两会上看到更多支持民营经济发展的举措落地。2025年中国经济预计将继续保持中高速增长，消费和投资将成为经济增长的主要驱动力。在这一背景下，科技创新突破持续提升市场对经济前景的信心，资本市场有望在科技创新引领下迎来复苏，消费电子、机器人等行业的发展将迎来关键支撑。

盘和林：高阶智驾短期内依然难实现

特斯拉FSD入华不会对销量产生太大提升，同时，现阶段下对车企对高阶智驾的宣传存在夸大。L5级自动驾驶短期内很难实现，所以车企有些宣传还是过头了。保守估计到L3级甚至L4才能叫高阶智驾，但是国内目前没有明确定义，个人认为一些车企宣传的高阶智驾是没有达到的。

杜猛：DeepSeek引发的对中国科技的价值重估刚开始

DeepSeek引发的对中国科技公司的价值重估或刚开始。从这一轮AI发展开始，除了某些特定领域，中国企业将在全球科技产业链内扮演更重要角色，包括人工智能领域的硬件设备供应链、机器人产业的供应链等。

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