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一、要闻

突然大面积涨停！ 机器人赛道再现“狂飙”

今日盘中，机器人板块在持续回调之后迎来大反攻。机器人板块人气之所以会恢复得如此之快，有相当一部分原因是中国政府网官微发布《机器人群侠传》视频。该视频展示了四足、工业、除草、无人机、月球车、水下、人形机器人，并在结尾表示，以科技创新引领新质生产力发展。此外，昨日，深圳市科技创新局印发《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025—2027年）》，《计划》目标到2027年，深圳新增培育估值过百亿企业10家以上、营收超十亿企业20家以上，实现十亿级应用场景落地50个以上，关联产业规模达到1000亿元以上，具身智能机器人产业集群相关企业超过1200家。

二、金融市场动态

股市：A股三大指数涨跌不一 航天航空与半导体板块大涨

3月4日，A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.22%，收报3324.21点；深证成指涨0.28%，收报10679.44点；创业板指跌0.29%，收报2190.08点。沪深两市成交额达到14356亿元，较昨日缩量1891亿。

点评：近期，权益市场出现明显调整，前期火热的AI应用、机器人等科技成长板块正在进行大幅的估值修复。一方面，美国关税贸易政策的不确定性，对全球市场造成了一定的冲击，同时地缘政治紧张也推升了资金的避险需求；而另一方面，两会的政策预期给予A股较好的支撑。总之，两会期间正是政策博弈的关键时期，短期看，海内外政策的不确定性或给市场带来较大的波动，建议暂以谨慎观望为主。

债市：债市小幅走弱，国债期货全线收跌

3月4日，债市小幅走弱，国债期货全线收跌，银行间现券收益率多数回升，其中曲线中段抬升较为显著；公开市场单日净回笼2803亿元，短期资金价格普遍走低。

国债期货小幅收跌，30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.07%。

银行间主要利率债收益率多数上行，10年期国开债“25国开05”收益率上行1.5BP至1.7275%，10年期国债“24附息国债11”收益率上行1.5BP至1.725%，30年期国债“24特别国债06”收益率上行1.25BP至1.922%，7年期国债“24附息国债18”收益率上行2.4BPs至1.66%。

点评：3月，流动性缺口较2月将大幅收窄，资金面有望迎来边际改善。但是月内资金情况的关键依然取决于央行态度。如果，本月货币当局态度仍然没有明显变化，降准降息将进一步延后。而在此之前，预计债市将维持震荡调整。此外，两会后，若政策符合市场预期，权益市场或将出现第二波反弹行情，“股债跷跷板”效应也将对债权券市场的走势构成压力，建议及时关注和把握两会的政策动向。

期货市场：国内商品期货多数下跌 集运欧线跌超14%

3月4日，国内商品期货多数下跌。能源化工领跌市场。集运欧线跌超14%，燃料油跌逾4%，LU燃油、原油等跌超3%，PX、PTA等跌超2%，焦炭、短纤等跌逾1%，PP、锰硅等小幅下跌；沪金、沪银涨超1%，玉米、淀粉等小幅上涨。

点评：当日，集运指数（欧线）期货主力合约盘中持续低位震荡，截至收盘，大幅下跌14.51%。一方面，马士基下调第12周欧线运价，该消息对04合约短期情绪形成利空影响；另一方面，随着地缘局势的改善，红海复航预期有所好转，这也对集运欧线期价形成较大压力。展望后市，新关税政策对全球贸易需求形成直接打击，短期内，国际航运价格预计将继续震荡下行。

外汇：欧元区经济数据表现良好 欧元反弹收涨

3月4日，人民币兑美元中间价报7.1739，较上一交易日上调7个基点。昨日，美元指数大幅下挫，失守107.00关口并刷新3日低位，现汇价交投于106.50附近。而由于欧元区经济数据表现良好，欧元昨日震荡上行，冲击1.0500关口并刷新3个交易日高位。此外，昨日英镑也大幅反弹，收复1.2700关口并刷新3个月高位，现汇价交投于1.2700附近。

点评：在多重利好因素的推动下，昨天欧元出现反弹，并成功实现收涨。一方面，美元指数大幅回落为欧元走强提供了有力的支撑；另一方面，美国正起草放松对俄制裁计划，欲恢复与俄关系、结束俄乌战争，乌克兰和平计划也对汇价构成了一定的支撑。此外，该时段内欧元区表现良好的CPI数据更是助力欧元成功实现反弹的重要因素。

黄金：贸易战再起 黄金开始反弹

3月4日，现货黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2889.42美元/盎司，最高触及2918.64美元/盎司，最低触及2881.49美元/盎司，截止发稿金价报2918.64美元/盎司，涨幅0.96%。

点评：昨日，美国总统特朗普再次挥起“关税大棒”，宣布对墨西哥和加拿大征收的25%关税将于周二正式生效，同时计划中的对等关税也将于4月2日实施。此消息一传出，国际金融市场的避险情绪迅速升温，黄金的避险需求也得到有力的支撑。此外，美元指数的大幅回落也给金价的走势提供了进一步的支撑。在此作用下，黄金昨日出现大幅反弹，国际金价成功收复2890关口。

三、市场观点

中金公司：AI+金融有望迎来规模化拐点

中金公司研报指出，AI技术平权持续，金融IT行业具备明确赋能场景，有望实现“工具赋能”向“智能重构”跃迁。需求端DeepSeek高性能、低成本特性推升客户采用意愿，供给端金融IT厂商产品升级带来落地商机。DeepSeek等AI工具在核心决策、风控等环节，助力金融科技公司加速探索。在技术可用性、数据完备性与付费确定性三重共振下，AI+金融已迈向全域赋能的新周期，智能化重构带来的产业价值重估机遇亟待关注。

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