用益信托网

艾方资产：科技板块拥挤度处于历史高位，存在过热风险

在春节假期后，A股市场连涨三周后，上周终于迎来了回调，主要宽基指数均下跌，其中跌幅最大的为创业板指，中证500、中证1000等中小盘指数的跌幅也大于大盘蓝筹指数。截至上周五，市场内生风险处于较低水平，近期中美关税和科技封锁仍有较大不确定性，外生风险因素不可忽视。从基本面看，制造业景气虽重返扩张但持续性有待验证，科技板块将面临后续业绩验证压力。从情绪面看，资金流动性改善，融资余额创历史新高，同时科技板块拥挤度处于历史高位，存在过热风险。

景林资产：中国部分核心企业有望成为全球范围内最佳的投资标的

今年以来，一是外部环境发生变化，二是国内出现“DeepSeek 效应”，整体来看，中国资产表现出色。近年来国内诞生了一批优秀的“基座型公司”，这些公司涵盖人工智能、智能制造以及各类智能应用的软硬件平台等。在未来几年内，国内10到15家核心企业有望成为全球优秀投资标的，这些公司可能会集中分布在AI、智能驾驶、机器人、无人机等领域。看好国内经济发展前景。伴随全球地缘政治以及产业格局的变化，我国公司的竞争实力正经历“从被显著低估，到逐渐被重新认知，再到有望吸引全球资金重新投入的转变过程”。

聚鸣投资：中国部分优质资产已进入价值区间

中国资产近期表现强劲，核心在于中国企业竞争力的重塑，如机器人产业正复刻电动车路径，依托全球最大制造集群（占30%-40%份额），产业链加速成熟，特斯拉先发优势或受挑战。中国企业家在高压竞争中淬炼出强生存力，而美国企业依赖本土市场保护，全球扩张或面临中国制造+互联网巨头出海的持续冲击。微观层面，二手房价格韧性、重卡销售超预期，经济底部特征渐明。尽管内需、地产等结构性问题仍存，但中国在全球产业链的份额争夺能力提升，资产重估动能或已启动。

希瓦私募：警惕短期过热与长期不确定性

当前硬件AI主题标的涨幅较大，需警惕市场情绪退潮带来的估值回调；短期避免追高过热标的，关注具备核心技术壁垒（如传感器、芯片）、跨场景渗透能力（如汽车智能化+家居互联）且估值合理的硬件龙头。投资周期需匹配AI商业化节奏，重视企业生态搭建进展而非短期业绩。

涌贝资产：3月市场整体或呈现震荡偏强格局

2025年2月A股市场震荡拉升，以 DeepSeek 为代表的AI突破带动中国资产重估，高盛、瑞银等国际投行密集上调中概股评级，使得科技板块推动大盘持续上行。不过最后一周指数普遍调整，2月28日市场遭遇大幅调整。展望3月，市场整体或呈现震荡偏强格局。市场向上动能仍在，但在政策信号验证前后可能趋于谨慎，震荡波动概率加大。科技板块仍是中长期关注核心，但需注意内部轮动节奏和估值风险。投资策略上，一方面继续聚焦AI、机器人、半导体等科技板块，时隔7年召开的民营企业座谈会有望成为新一轮民企和科技发展的起点。另一方面，在TMT板块面临高位震荡时，可关注医药生物、电力设备等低估值板块，这些领域估值处于历史低位且符合新质生产力发展方向。

重阳投资：对于行业没有特别的偏好 总体布局偏防守

对于行业没有特别的偏好，但总体上布局还是偏防守，对一些电力、公用事业方面的优质股比较看好，先进制造板块中也有一些拥有核心技术并且能够把握产业链和上下游的公司，以前很贵，现在跌下来了，吸引力也明显增加。还看好一些家电（白电）、地产、农产品、保险等标的。此外，就估值而言，港股便宜得多，更有吸引力，但也要留心港股波动性大、容易受海外市场影响，以及流动性较A股要差一些等问题。

往期回顾：

用益-私募机构观点：港股的资产重估并未结束

用益-私募市场动向：私募看好3月A股行情 信心指数达到年内最高

用益-私募市场动向：“良心基金经理”批量“扫货”港股

用益-私募市场动向：私募信心指数持续上涨 平均仓位升至79%

用益-私募市场动向：武创投两支战略性基金完成备案