用益信托网

亘曦私募：3月市场系统性风险不大 赚钱效应有望扩撒

对于3月市场，我们认为，随着两会的落地，市场系统性风险不大，以AI为主线的科技牛市端倪已现，赚钱效应有望扩撒。一方面，随着DS横空出世以及宇树机器人等国内科技企业的崛起，AI时代已经到来，国内AI应用浪潮百花齐放，随着924政策系统性的转向、民营企业座谈会召开，AI浪潮的到来，企业家尤其是与AI相关应用方向的企业家，信心大幅提升，投资需求也层出不穷，决定了以AI为主线的科技牛市并不只是主题投资，而是由产业趋势驱动。另一方面，除了AI相关方向外，其他板块总体仍处于底部，市场系统性风险不大，后续随着政策的进一步发力和经济的企稳，在AI牛市赚钱效应的扩散下，不排除有阶段性反弹的需求，若东升西落的叙事逻辑进一步加强，不排除有系统性修复的牛市机会。

盈峰资本：两会政策符合预期，市场走势或将锚定基本面

上周，上证综指上涨1.56%，报收3372.55点；深证成指上涨2.19%，报收10843.73点；创业板指上涨1.61%，报收2205.31点；此外，沪深300上涨1.39%。同期，两市日均成交额16570.79亿，环比有所回落，显示情绪有所降温。结构上，在国防支出增加、有色金属价格上行、Manus发布催化下，国防军工、有色金属、计算机等板块表现较好。展望来看，考虑两会政策总体符合预期，预计后续市场走势将跟随基本面走势。

万柏基金：短期汇率是重要考量，市场需调整对政策空间的激进预期

上周两会正式召开，李强总理在3月5日的十四届全国人大三次会议上作政府工作报告，明确货币政策维持“适度宽松”基调，并提及降准降息。3月6日，央行行长潘功胜在经济主题记者会上表示，央行将根据经济金融形势择机降准降息。这表明当前货币政策宽松基调不变，后续仍有降准降息空间，但短期汇率是重要考量，市场需调整对政策空间的激进预期。

海望资本：对于政府工作报告重点关注三个方面的内容

十四届全国人大三次会议开幕会上发布的政府工作报告备受关注，建议重点关注三个方面的内容：一是产业和科技创新方面的政策，比如在发展新质生产力,加快建设现代化产业体系建设方面，提到了很多产业，商业航天、低空经济、生物制造、量子科技、具身智能、6G等，这些都是创投机构未来的重点投资方面；二是对创投领域的相关政策，比如提到的健全创投基金差异化监管制度，强化政策性金融支持，加快发展创业投资、壮大耐心资本等相关内容；三是国家的财政政策、货币政策、消费政策等配套政策，这些政策对已投企业在新一年里的发展，比如营收、利润、现金流等都有重要影响。

金新私募：把握两会轮动机会

长期来看，优质权益类资产是当下及未来中国居民家庭财富、保险机构等长线资金的主要配置选项；中期来看，A股市场投资策略重在结构；以AI为代表的新一轮生产力跃迁将带来科技板块持续的投资机遇，而经济的复苏将有望驱动顺周期板块盈利估值双提升；调整时间、空间较为充分的新能源、医药的市场关注、认可度亦有望提升。进入3月份后，市场将增加“两会，财报披露/预告，中美波动的加大，经济复苏”等新变量，短期而言，本周仍处两会阶段，因此市场有望随两会各类提案、报道等而处于较快轮动态势。

桓睿天泽：当前市场仍处于牛市初期阶段

从市场结构、资金流向和估值水平等角度分析，本轮上涨的持续性具备坚实基础。一方面，近期两市日均成交额维持在高位，投资者交投活跃，融资余额在2月底突破1.9万亿元创十年新高。另一方面，目前A股整体估值仍处于相对合理水平，尤其是受益于经济复苏的价值板块估值不高，具备中长期投资吸引力。而在前期涨幅较大的科技板块，第一波估值修复基本完成，后续行情的动力将更多依赖业绩增长的验证。综合来看，只要宏观环境保持稳定、企业盈利逐步改善，本轮上涨行情有望保持持续态势。

往期回顾：

用益-私募机构观点：科技板块拥挤度处于历史高位，存在过热风险

用益-私募机构观点：港股的资产重估并未结束

用益-私募市场动向：私募看好3月A股行情 信心指数达到年内最高

用益-私募市场动向：“良心基金经理”批量“扫货”港股

用益-私募市场动向：私募信心指数持续上涨 平均仓位升至79%