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星石投资：权益市场估值中枢或有所抬升

站在中期角度看，在政府工作报告强调政策配合和“能早则早”的背景下，预计后续政策落地将有所加快，政策持续发力将带来国内宏观环境的逐渐向好，基本面对股市驱动也将增加。并且，相较国内的逐渐向好，美国经济下行迹象逐渐明显，“东升西落”预期或仍将继续发酵，叠加横向对比下人民币资产估值相对不高，人民币资产对全球配置资金的吸引力也在逐渐增加，中国权益市场或将迎来中期资金净流入，权益市场估值中枢或也有所抬升。

康曼德资本：重点关注绩优股的投资机会，逢低布局

经过二月最后一个交易日的大幅调整后，上周A股市场呈现先抑后扬走势，企稳反弹。从市场整体表现上看，认为政策面不断释放积极信号，但部分资金对于未来配套政策的落实以及实际效果仍然存在分歧，指数更进一步或仍需基本面数据验证。从各行业板块来看，科技板块短期内涨幅较大，同时其他传统板块也基本完成了一轮补涨，在年报及一季报披露之前，市场博弈可能较为激烈，振幅可能加大，我们建议重点关注绩优股的投资机会，逢低布局。

沣京资本：产业趋势明确大于宏观趋势

受两会政策预期影响，近日市场波动加剧。两会设定的5%经济增长目标及4%赤字率突破释放积极财政信号，叠加特别国债与专项债扩容，为传统基建链带来估值修复窗口，但市场对周期板块的定价仍受制于经济动能转换的长期约束，AI和机器人在技术迭代下维持强势，但市场正从“事件驱动”向“基本面验证”过渡。当前产业趋势明确大于宏观趋势，结构重于仓位。未来配置方向一是在波动加大背景下，围绕AI趋势寻找有盈利前景支撑的公司；二是财报即将密集公布，结合财务数据挖掘机会；三是关注宏观经济和地缘政治的发展，寻找正向的投资线索。

勤辰资产：对市场保持敬畏之心 继续关注科技红利板块

市场风格的轮动是常态，投资者需关注经济基本面与政策变化。尽管经济与股票市场的表现并非一一对应，但在政策支持下，国内市场有望迎来长期发展机遇。建议投资者继续关注科技、红利等板块，同时保持对市场的敬畏之心。具体来看，在2025年的投资方向上，可关注互联网板块的投资机会，因为该板块的龙头公司目前普遍估值合理、利润增速较好，且近两年回购力度持续增加；还有房地产和航空等周期性行业的左侧布局机会，这两个板块在供需关系改善和估值修复方面具备潜力。此外，港股中的电解铝板块也值得关注，过去几年新能源汽车、光伏等行业的发展弥补了房地产行业较为低迷的空缺，且供给侧格局较好，同样具备较好的投资机会。

玄元投资：主题与成长股弹性更大 需警惕风格切换风险

要重视市场流动性的变化，去年9月24日行情动量超预期的背后，是股票总市值和居民储蓄比值等宏观指标处在长期底部。2025年市场可能类似2014年，成长风格和主题风格将主导市场，但价值风格也会穿插其中。AI产业链资本开支加速，三大互联网巨头计划投入超5000亿，需挖掘供需错配环节。参考2014年经验，流动性宽松下主题与成长股弹性更大，但需警惕风格切换风险。建议投资者关注资金流向，灵活调整投资策略。

开思基金：在港股市场中寻找高分红与高成长的平衡

港股市场在2024年经历了显著的分化，红利股与科技股表现各异。红利股在当前低利率环境下具有较高的吸引力，而科技股受益于创新与政策支持。建议投资者在港股市场中寻找高分红与高成长的平衡，尤其关注大型科技公司的长期竞争力。当前，港股互联网板块较2021年高点下跌超过50%，腾讯、阿里处于低估值水平，叠加回购与高分红，安全边际显著。此外，在中国生物制药标的全球占比提升以及并购趋势加快的大背景下，建议关注生物医药板块超跌机会，虽然过去几年该板块表现不佳，但未来有望迎来反弹。

往期回顾：

用益-私募机构观点：3月市场系统性风险不大 赚钱效应有望扩撒

用益-私募机构观点：科技板块拥挤度处于历史高位，存在过热风险

用益-私募机构观点：港股的资产重估并未结束

用益-私募市场动向：私募看好3月A股行情 信心指数达到年内最高

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