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涌贝资产：短期资金偏好转向防御性板块

上周A股市场震荡走强，沪指成功收复3400点，创下年内新高。在全球市场波动、美股走弱的背景下，A股科技资产展现出较强的韧性，维持震荡偏强的行情。展望后市，逆周期调控政策持续加码，财政发力与货币宽松相互配合，为市场提供有力支撑。资本市场改革不断深化，科技创新、消费提振、绿色经济等领域的具体措施落地值得重点关注。短期来看，资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健。与此同时，科技成长板块因估值处于高位而面临一定压力，市场风格进入再平衡阶段。随着国内宏观调控与促增长政策的持续推进，未来市场有望呈现“科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动”的多头格局。

金新私募：均衡配置，抓住结构性机会

A股市场投资策略重在结构；以AI为代表的新一轮生产力跃迁将带来科技板块持续的投资机遇，而经济的复苏将有望驱动顺周期板块盈利估值双提升；调整时间、空间较为充分的新能源、医药的市场关注、认可度亦有望提升。短期而言，维持“均衡配置”的整体观点，注意市场的风格变换和位置、估值的高低切换；就结构而言，重点关注：A、消费：生育相关、教育相关；低估值细分消费龙头。B、科技：军工，创新药械，TMT（AI链、半导体链）。C、价值：低估值（低估值资源类）。

济海投资：建议积极关注债市短端交易机会，长端市场仍需进一步观察

上周国内债市出现明显回调，波动剧烈，市场情绪较为低迷。整体来看，债市延续了降准降息预期落空的格局，叠加央行资金态度未明显转松，以及权益市场强势表现对债市的压制，导致债券收益率全线上行，长端调整尤为明显。2月金融数据显示，社融增长主要由政府债券多增超1万亿元带动，人民币贷款少增2300亿元，主要受企业中长期贷款少增拖累，反映出企业信心不足和再投资意愿较弱。后续需重点关注结构性降息政策的综合效果、基金赎回压力以及权益市场表现，警惕可能出现的负反馈风险。在此背景下，建议积极关注短端交易机会，而长端市场仍需进一步观察。

康曼德：市场有望在消费与科技的驱动下保持活跃

上周市场呈现明显上涨趋势，上证指数成功突破3400点，创下年内新高，市场情绪较为乐观。期间市场成交额显著放大，显示投资者参与度提高，资金流入明显。从行业表现来看，大消费、大金融板块的表现，反映出市场对于经济复苏背景下消费回暖和金融行业业绩改善的预期。展望后市，我们认为市场有望在消费与科技的驱动下保持活跃。一方面，消费行业在政策支持和市场情绪的推动下，有望继续上涨。另一方面，AI+产业趋势加速，大厂资本开支增加推动相关技术落地并逐步实现商业化，科技行业有望继续保持强势。投资者可以关注以上领域，但同时也需注意市场波动和潜在的风险。

星石投资：股市流动性或将持续向消费内需板块流转

随着两会闭幕，在政府工作报告强调政策配合和“能早则早”的背景下，我们预计后续政策落地将有所加快，新增政策落地对股市的影响会有所增加。考虑到今年外部环境不确定性较大，发展内需依旧是政策稳经济的重要抓手，预计消费等内需领域的政策催化会逐渐增加。并且，前期消费内需板块的交易拥挤度和估值水平均相对较低，行业政策催化将进一步推动资金对消费内需板块的关注，股市流动性或将持续向消费内需板块流转，风格切换有望持续。

润达私募：继续重点看好AI相关的投资机会

从2月主要宽基指数的涨跌幅数据来看，整体市场行情较为乐观。从宏观高频数据来看，经济基本面在短期内仍具备支撑。近期宏观高频数据小幅度超出预期，地产数据、中游制造机械销售数据以及二月份PMI等均展现出良好态势。内需呈现稳中修复的状态，国内实体相关高频指标表现优异。在投资方向上，整体继续重点看好AI相关的投资机会，投资将聚焦于能够兑现业绩的AI子领域，例如AI基础设施中的AI云，AI应用中的智能驾驶等。此外，随着智驾向中低端车型渗透，智能汽车供应链上的激光雷达、摄像头、图像传感器等都将迎来爆发式增长，这也是重点投资方向。

往期回顾：

用益-私募机构观点：国内信贷重回弱势，债市短期或可参与反弹

用益-私募机构观点：中国资产重估的过程尚未结束

用益-私募机构观点：市场情绪偏积极，警惕4月财报季波动

用益-私募机构观点：短期震荡建议“高切低” 灵活调整仓位

用益-私募机构观点：权益市场估值中枢或有所抬升