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近日，HA信托因资产分类不准确、未足额计提资产减值准备，非洁净转让表内不良资产，违规刚性兑付等原因被罚400万元。

HA信托是今年第一家收到罚单的信托公司。值得注意的是，HA信托也是今年第一家因涉及“违规刚兑”被罚的信托公司。

去年多家信托公司因刚兑等原因被罚

据不完全统计，2024年有多家信托公司因刚性兑付等原因被罚，比如：

2024年8月，JY信托因违规对风险项目进行刚性兑付，贷后管理不尽职，导致信托贷款资金违规流入禁止性领域等原因被罚120万元。

2024年6月，XX信托因违规兑付超额收益，风险项目中对投资者进行违规兑付等原因被罚585万元。

2024年5月，YC信托因未按规定填报信托风险项目要素表，部分信托计划期限错配，项目风险化解不到位，变相刚兑信托计划等原因被罚620万元。

对信托公司刚性兑付进行严格监管具有多方面的重要意义

所谓刚性兑付，指的是当金融产品到期时，无论实际投资收益如何，发行方都按照约定的收益率向投资者兑付本金和收益。

维护金融市场稳定

防范系统性风险，刚性兑付使信托公司承担了本不应由其完全承担的风险，一旦出现大规模违约事件，可能引发连锁反应，导致金融市场的不稳定。严格监管打破刚性兑付，能够促使市场参与者更加准确地评估风险，避免风险过度集中和积累，从而降低系统性风险爆发的可能性。

促进市场健康发展，打破刚性兑付有助于建立起市场化的风险定价机制，使金融产品的价格能够真实反映其风险水平。这有利于优化金融资源配置，引导资金流向更有效率和更具价值的领域，促进金融市场的健康可持续发展。

保护投资者合法权益

树立正确风险意识，刚性兑付容易使投资者产生依赖心理，忽视投资风险。严格监管打破刚性兑付，能够让投资者更加清醒地认识到投资的风险性，促使他们在做出投资决策时更加谨慎，充分考虑自身的风险承受能力，从而保护自身的合法权益。

增强市场透明度，监管要求信托公司加强信息披露，明确产品的风险收益特征，这使得投资者能够更加全面、准确地了解投资产品的真实情况。在打破刚性兑付的环境下，投资者可以根据充分的信息进行理性判断，避免因信息不对称而遭受损失。

推动信托行业转型发展

回归信托本源，刚性兑付违背了信托的本质，即 “受人之托，代人理财”。严格监管打破刚性兑付，促使信托公司专注于提升专业资产管理能力和风险管理水平，回归到为投资者提供专业的财富管理服务上来，推动信托行业向高质量、专业化方向发展。

激发创新活力，打破刚性兑付后，信托公司面临着新的市场环境和竞争压力，这将促使其积极探索创新业务模式和产品，如家族信托、慈善信托、资产证券化等，以满足不同投资者的多元化需求，提升行业的整体竞争力和创新能力。

信托公司如何在打破刚性兑付的同时，维护投资者信心？

信托公司要在打破刚性兑付的同时维护投资者信心，可从强化信息披露、优化产品设计与管理、提升投资者服务水平等方面入手。

强化信息披露

及时准确披露信息，信托公司应严格按照监管要求，及时、准确、完整地向投资者披露信托产品的相关信息，包括投资方向、资金运用情况、风险状况、收益分配等。通过建立完善的信息披露制度，确保投资者能够及时了解产品的最新动态，增强投资者对信托公司的信任。

细化风险揭示，在产品宣传和销售过程中，要对产品的风险因素进行详细、明确的揭示，避免使用模糊或误导性的语言。不仅要告知投资者可能面临的风险类型，还要说明风险发生的可能性和影响程度，帮助投资者树立正确的风险认知，使其能够根据自身的风险承受能力做出合理的投资决策。

优化产品设计与管理

合理设计产品结构，根据市场需求和投资者特点，设计多样化、风险收益特征明确的信托产品。例如，对于风险偏好较低的投资者，可以设计以固定收益类资产为主的产品，并通过合理的结构化设计，如优先劣后分层、担保抵押等方式，降低产品的风险；对于风险承受能力较高的投资者，可以推出权益类或混合类信托产品，满足其追求高收益的需求。

加强投资风险管理，建立健全风险管理体系，运用先进的风险管理技术和工具，对信托产品的投资过程进行全程监控和风险评估。在项目筛选阶段，严格把关，选择优质的投资项目；在投资运作过程中，密切关注市场动态和项目进展情况，及时调整投资策略，防范和化解各类风险，确保产品的稳健运作。

提升产品透明度，在产品设计上，尽量减少嵌套层级，提高产品的透明度。让投资者能够清晰地了解资金的流向和投资标的的具体情况，避免因信息不对称而导致投资者对产品产生疑虑。同时，定期向投资者公布产品的净值或估值情况，使投资者能够直观地了解产品的收益状况。

提升投资者服务水平

加强投资者教育，开展形式多样的投资者教育活动，如举办投资知识讲座、线上培训课程、专题研讨会等，向投资者普及信托知识、投资理念和风险防范技巧。通过案例分析、模拟投资等方式，帮助投资者提高风险意识和投资决策能力，使其明白打破刚性兑付是金融市场发展的必然趋势，引导投资者树立正确的投资预期。

提供个性化服务，根据投资者的资产状况、投资目标、风险偏好等因素，为其提供个性化的投资咨询和资产配置建议。针对高端投资者，可以设立专属的财富管理团队，提供一对一的专业服务，满足其多元化的投资需求；对于普通投资者，也应通过便捷的服务渠道，及时解答他们的投资疑问，提供必要的投资指导。

妥善处理投资者投诉和纠纷，建立完善的投资者投诉处理机制，当投资者对产品或服务提出疑问或投诉时，要及时、耐心地倾听投资者的诉求，积极协调相关部门进行调查和处理，并向投资者反馈处理结果。对于因打破刚性兑付而引发的投资者纠纷，要通过协商、调解、仲裁或诉讼等合法途径，公平、公正地解决，维护投资者的合法权益，同时也维护信托公司的良好形象。