用益-私募机构观点:投资机会与市场前景

时间:2025/04/27 10:45:38用益信托网

【佐坤基金:A股结构性赚钱机会】


上海某券商团队背景的中型私募负责人表示,今年以来A股结构性赚钱机会主要体现在科技成长风格、资源股、部分消费股和高股息个股等方面,第一季度百亿级私募的持股数据基本体现了这一特征。另外,该私募人士同时表示,随着A股一季报的进一步披露,创新药等部分个股预计也会成为百亿级私募重点介入的对象。


另据第三方机构统计,4月以来全球股市同步迎来巨震的背景下,私募机构对于电子、计算机等科技相关行业的调研热度也继续保持在高位。具体来看,截至2025年4月10日,按照申万一级行业口径,4月上旬获私募调研次数最多的前五大热门行业分别为:电子、机械设备、电力设备、医药生物和计算机。此外,按照4月上半月的统计维度来看,4月上半月私募调研次数排名前十的A股公司中,前三名均为电子行业公司,电子行业公司数量占到总数的一半。


【亘曦资产:上下空间均有限】


亘曦资产基金经理兼投资总监董高峰认为,当前市场处于“上下空间均有限”的复杂环境中。一方面,我国应对外部扰动因素较此前更为成熟,市场下行风险可控;另一方面,地缘局势与国际经济基本面重塑可能会对风险偏好带来影响,市场需等待不确定性因素进一步消散。


【从容投资:稳增长与扩内需】


从容投资认为,第二季度国内政策重心已转向“稳增长与扩内需”,财政前置发力与货币宽松的时间窗口正在打开。尽管外部扰动因素冲击难以量化,但政策对冲方向明确,将持续为股市上行保驾护航。虽然当前判断第二季度市场单边上涨为时过早,但不少板块已表现出估值韧性。整体而言,外部扰动因素冲击反而会加快国内经济转型步伐,A股后市依然光明。


【万柏基金:国内迎来“低利率”时代,中美债牛殊途同归】


按照泰勒规则的计算,当前的货币政策利率维持在较高的限制性区间。特别是在美国中小企业的ROIC已经下降到4%以下,当前政策利率水平对实体经济的投资活动产生了明显的抑制效果。如果12月份实施降息,不同期限的SOFR利率预计会进一步下降,这将导致美国国债的收益率进一步降低。因此,从交易策略的角度来看,目前做空10年期美国国债的吸引力已经大幅下降。从中期来看,贝森特提出的财政整顿方案,包括减少政府开支、提高政府效能,以及在2028年之前将预算赤字率降低到GDP的3%等措施,均会导致期限溢价的边际下降。


【勤辰资产:短期需要控制节奏,长期看好中国资产】


近期市场整体涨幅较大,潜在的回报空间被大幅压缩,从短期投资的角度来说或许应当合理控制一下节奏。中长期维度我们仍然坚定看好中国资产的投资机会,一是从全球来看中国资产整体的估值水平仍然偏低,二是以互联网为代表的优质企业经营持续超预期,三是股东回报环境不断改善。伴随未来货币和财政政策的落地,如果通胀数据出现明显改善,或许会为投资者提供更大的回报空间。


【贝恩公司:私募股权基金风格转变】


在经营环境承压的情况下,私募基金纷纷寻求新的策略打法。除了从成长型投资转向控股型投资,私募基金也在探索更多跨境和平台型投资。但是,这一转变需要构建全新的能力体系来支持。


贝恩公司全球副合伙人陈捷表示,私募股权基金对于被投企业的管理、以及新的投资交易都面临挑战。他建议,私募股权基金一方面需要对现有的被投企业或者投资组合进行系统性梳理,另一方面要从需求端重新判断市场定价,评估不确定性因素对于终端消费者和企业侧实际需求的影响。此外,还需要从供应链和成本管理的角度,评估是否有额外的成本考量是需要企业去承担的。基于以上三方面的评估,来判断每一家被投企业需要采取什么样的措施来应对未来潜在的不确定性。对于新的投资交易,在尽调过程中也需要引入相应分析,评估宏观因素对标的企业的影响。



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来源:综合其他媒体

责任编辑:xiongy

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