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沈建光：当前中国在货币政策、财政政策及市场调控工具上仍有空间

一方面，当前价格水平持续偏低。一季度名义GDP同比增速4.6%低于实际GDP（5.4%），GDP平减指数连续8个季度负增长。截至2025年3月，CPI同比连续25个月低于1%，PPI当月同比连续30个月负增长，导致企业实际融资成本被动上升；另一方面，全球贸易摩擦持续发酵，可能会逐步对中国经济产生影响，二季度需要加大宏观调控政策的力度以提供支持。此次会议明确释放出保持流动性充裕、适时运用总量工具的信号。当前中国在货币政策、财政政策及市场调控工具上仍有空间，必要时通过调降存款准备金率或政策利率，为银行体系释放更多长期资金，以降低实体经济融资成本。

温彬：一季度工业企业利润由降转增

一季度规模以上工业企业利润同比增长0.8%，高于1-2月的-0.3%，实现转正。从量-价-利润率三要素看，量与利润率增速回升带动工业企业盈利恢复。展望下一阶段，政治局会议指出“以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性”，预计政策将通过重点产业提质升级、融资支持、需求提振、成本优化等措施，进一步提振工业企业利润。

刘郁：科技和消费仍然是政策重点支持的行业

科技方面，中共中央政治局会议提到“持续用力推进关键核心技术攻关”，叠加外部技术制裁的影响，半导体板块有望受益于自主可控逻辑；同时，会议提到加快实施“人工智能+”行动，或将推动AI相关品种持续修复。消费方面，会议提到“提高中低收入群体收入”，意味着消费企业业绩有望改善；同时，会议强调“大力发展服务消费”，养老、旅游、家政、物流等板块可能成为市场博弈消费行情的抓手。

郑后成：短期美国CPI同比或继续下探

美联储下一次降息时点，有可能是5月6日-7日的年内第三次议息会议，也有可能是6月17日-18日的年内第四次议息会议，且不排除在7月29日-30日的年内第五次议息会议。三者相比，6月降息的概率相对更大些，但是不管如何，大概率不会晚于7月。资本市场普遍认为在“对等关税”背景下，美国CPI同比确定性上行，且幅度还较大，对此，我们认为，4月美国CPI同比大概率在3月2.40%的基础上再度下探。

张明：美债震荡动摇美元霸权根基

整体来看，基本面因素、市场供求因素、套利交易平仓因素与资产声誉因素共同推高了美国长期国债利率，而且不排除未来几个月内美长期国债收益率继续显著上升的可能性，这无疑将给美自身带来更多风险。债券利率上升将显著抬升美国政府的还本付息压力，进而加剧财政赤字。随着年内大量美国债到期，美国政府将会续发国债，而在当下发行国债的成本无疑要比过去高很多。这意味着未来一段时期，美国政府还本付息的压力将会明显加大，并将继续引发市场关于美债务可持续性的担忧。美债信用严重受损，最终动摇的是美元霸权根基。

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