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【大岩资本：量化整体超额收益较为可观】

大岩资本表示，今年2月开始股指期货的贴水呈现出逐渐加深的态势，在4月中旬达到阶段性的高位，“我们猜测或是受到外围宏观不确定因素增多等影响，市场对冲的需求增加。虽然市场波动比较大，但今年以来量化整体超额收益相较去年有所恢复，市场对于贴水的接受幅度有一定程度提升。另外，未来可能会随着宏观阶段性明朗化和市场走势的变化，贴水幅度出现一些收敛。”大岩资本表示，市场中性产品4月以来依然维持相对平稳的运作，在当前贴水情况下新投资者可能会面临基差收敛的风险。对老投资者而言，存续的中性产品短期净值可能会出现波动。

【半鞅基金：宏观不确定性增多】

半鞅私募基金称，近期宏观不确定性增多，对冲需求增加等因素，使得现货价格强于期货价格，股指期货贴水率加深。半鞅私募基金称，一方面多头端市场成交量保持在万亿元左右，市场波动也较为活跃，对于量化策略来讲，超额获取难度不大；另一方面股指期货贴水加深，使得对冲端出现阶段性亏损，不过股指期货到期交割时，这部分浮亏也会修复回去，同时超额是在持续累积的。“对于老客户来说，基差短期波动影响不大，因为基差长期还是保持在相对稳定的区间内，长期终会均值回归。对于新客户来说，应该注意股指期货贴水时带来的建仓成本。关于这点，通常我们在跟客户交流时也会提醒。”半鞅私募基金说。

【中金资本：S基金是私募股权基金的源头活水】

随着国内私募股权市场规模持续扩容，基金退出需求激增，眼下，S基金已成为二级市场的重要参与者。4月26日，在陆家嘴金融沙龙上，中金资本董事总经理周智辉认为，S基金的估值还是量入为出，合理报价，并不是唯折扣论。S基金作为私募股权基金的源头活水，应该是中国整个私募股权生态的必不可少的必要的一环，没有S基金的发展，私募股权基金作为一个重要的金融支持实体企业重要的工具是很难独立发展的。

【泓湖投资：保持防御与进攻平衡】

泓湖投资近期表示：国内经济短期依赖政策与外需，内需恢复缓慢，需警惕贸易冲突及海外经济放缓的传导风险。维持股债商均衡配置观点，在不确定性中保持防御与进攻平衡，侧重政策受益板块及抗周期资产，同时跟踪海外风险演变。

【凯丰投资：警惕预期与现实的错位】

4月随着资金落地和生产旺季到来，经济数据环比改善可期，但全年财政增量受限或导致后续政策接力不足，需警惕预期与现实的错位。美股关注通胀与降息节奏，A股聚焦政策实效与企业盈利修复，大宗商品或延续供需博弈下的震荡格局。建议均衡配置，关注高景气行业与防御性资产。

【金斧子资本：短期市场涨跌可能难以判断】

进入4月，随着美国总统特朗普宣布计划实施“对等关税”政策，全球关税战、贸易战有愈演愈烈趋势，全球经济也隐现被拖入衰退的风险。短期市场涨跌可能难以判断，继续坚持自下而上的投资策略，寻找业绩稳定、分红比例高、股息率高、均值回归有催化机会且依然成长的行业及个股，超越短期牛熊判断的迷思，寻求稳健的确定性投资机会。当前看好消费、金融等行业中关注内需、受外部环境影响较小的公司，特别是其中具备客户粘性高、低成本等竞争优势的行业龙头企业，同时持续关注电讯、医药等低估值、高分红品种。

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