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【复胜资产：未来一段时间内经济整体企稳】

时代是不断周期性前进的。在每一个时代，都有这个时代下脱颖而出的新生事物。而这种资产能在一个时代内崛起，一定是解决了这个时代的一些具体问题，满足了人类对更加美好生活的不断向往。这也决定了，上一个时代的资产，很难在下一个时代延续辉煌。在人工智能技术有所突破的背景下，我们一直认为下游toC端的资产开始重新出现机会。在这个问题上，我们的看法，自2 月以来一直没有变化。展望后续市场，我们认为未来一段时间内经济整体企稳，内部各细分行业盈利分化逐渐拉开的状况将持续。从投资方向上，我们依然会沿着下游细分行业内，找寻那些不断提高产品品质，以更好满足消费者对美好生活需求的新消费品类。

【蒙玺投资：量化私募今年复苏显著】

蒙玺投资相关负责人称，量化私募在2024年遭遇行业性低潮之后，今年以来出现显著复苏。原因大致有三方面：一是量化策略业绩表现稳健，市场环境有利于量化策略捕捉超额收益，在业绩加持下，投资者更青睐量化投资策略；二是随着公众对量化投资认知的加深，特别是DeepSeek的问世，增加了公众对量化行业科技属性的了解，募资端的表现，反向促进了量化行业的进一步复苏；三是从市场环境来看，当前的宏观经济形势为量化私募的发展提供了有力的支撑，随着市场活跃度和流动性的不断提升，量化策略有了更广阔的发展空间。

【博孚利资管：未来行业发展趋势分化】

知名FOF机构博孚利资管总经理何阳阳表示：“当前证券私募行业的头部化与优胜劣汰，在本质上是市场环境、监管政策和投资者行为共同作用的结果”。何阳阳认为，头部化是行业走向成熟的表现，未来行业集中度可能进一步提升，中小私募需通过差异化策略谋求生存空间。从投资者的角度来看，在私募行业内部分化不断深化的背景下，何阳阳认为，大型私募透明度更高，投资者可根据自身需求选择合适的产品；与此同时，针对策略、业绩分化加剧，中小型私募中的优质管理人和策略也会有较好的优选价值。因此，在未来私募行业头部化趋势有望延续的情况下，FOF等专业投资策略将成为连接投资者与中小型私募的关键枢纽，从而拥有更大的发展空间。

【格上基金：私募行业“头部化”现象明显】

格上基金研究员关晓敏在采访时表示，近年来国内证券私募行业一直存在“头部化”现象，从行业自然规律而言，业绩好、治理完善的私募管理人有能力管理更大的规模，并吸引更多的投资者。今年以来，行业内优胜劣汰的节奏加快。这背后，一方面是因为私募行业策略竞争加剧；另一方面，行业监管新规的实施使得规模较小的私募机构面临产品清盘、存续规模下滑等挑战。此外，产品发行门槛的提升也会加剧头部效应，更有募集能力的管理人和渠道才能拥有持续发行新产品的能力。

【凡德投资：保持防御性资产】

凡德投资认为，在中美贸易政策不确定成为常态的背景下，个人投资人想要精确把握贸易政策动态（宏观择时）存在很大的困难，但中美贸易大的趋势并未改变，中国会推出更稳定的宏观、微观产业创新政策，行业方面随着国产替代和人工智能、机器人等前沿科技行业的持续突破，都将使中国资本市场具备较高的比较优势，建议投资者做好资产配置是非常重要的事情，降低各类型资产的相关性，是应对不确定性的最佳策略，看清趋势顺势而为，关注人民币汇率的变化，增配A股权益性资产，降低美股资产比例，保持黄金等防御性资产底仓。

【汇智融达：先躲开风险再把握机会】

汇智融达则建议投资者，先躲开风险，再抓住机会。风险点很明确：对美国出口多的制造业（比如手机零件、服装）尽量少碰，关税一涨成本就上去了，利润容易缩水。机会则藏在“自己人说了算”的领域：一是国内老百姓离不开的消费（白酒、医药、水电），需求稳定如“铁饭碗”；二是中国正在突破的科技（半导体、AI）和全球依赖中国的产业（光伏、稀土），政策支持力度大，长期不怕外部打压。另外，企业去东南亚建厂避关税的机会（比如家电、电子组装产业链）也可以关注，同时用黄金、期货等工具减少市场波动带来的损失。

往期回顾：

用益-私募机构观点：关注细分领域机会

用益-私募机构观点：看好后续市场，关注科创债

用益-私募机构观点：重点关注此类版块机会

用益-私募机构观点：私募憧憬多元结构性机会

用益-私募机构观点：积极加仓！