用益信托网

一、要闻

特朗普传出大消息 美股核能板块盘后集体暴涨

据外媒报道，美国总统特朗普将于当地时间周五（23日）签署行政命令，旨在通过简化新反应器审批监管程序和加强燃料供应链来推动核能产业的发展。人工智能蓬勃发展，也让美国20年来电力需求首次增长。特朗普将援引冷战时期的《国防生产法》，宣布国家进入紧急状态，以应对美国在浓缩铀、核燃料加工和先进反应器投入方面对俄罗斯和中国的依赖。近年来海外可控核聚变发展提速，以美国企业为代表的商业化聚变项目有望在2030前投入商用，倒逼国内产业加速推进。

二、金融市场动态

股市：A股三大指数收跌 航运港口板块领跌

5月23日，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.94%，收报3348.37点；深证成指跌0.85%，收报10132.41点；创业板指跌1.18%，收报2021.50点。沪深两市成交额11556亿，较昨日放量529亿。可控核聚变概念股再度大涨，创新药概念股震荡走强。

点评：A股早盘大盘低开拉红后窄幅震荡，不过午后三大指数集体跳水。当前国内政策面和海外方面均相对平静，但市场分歧加剧、资金博弈活跃。整体看，市场量能有所回落、板块轮动偏快、上行乏力，短期内或延续指数震荡、热点轮动的风格，需关注政策、行业动态及市场情绪，做好风险控制。

债市：50年期国债发飞 国债期货全线上涨

5月23日，债市延续窄幅波动，期债表现优于现券，国债期货主力全线小幅收涨，银行间现券收益率多数上行0.5BP左右；公开市场单日净投放360亿元，短端资金利率转为上行。

国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.04%报119.600，10年期主力合约涨0.04%报108.850，5年期主力合约涨0.07%报106.050，2年期主力合约涨0.04%报102.408。

银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:30，10年期国债活跃券250004收益率上行0.65bp报1.6925%，30年期国债活跃券230023收益率上行0.2bp报1.917%，10年期国开活跃券250205收益率下行0.25bp报1.7375%。

点评：受益于降准降息环境下资金中枢下移，货币市场利率连续多日下探，流动性充裕状态明显。虽然短期看债券市场可能因外部因素出现调整，但是长期看收益率上行风险较小。

期货市场：商品期货多数下跌 焦煤跌超4%

5月23日，国内商品期货收盘，跌多涨少。焦煤跌超4%，锰硅、BR橡胶跌超3%，液化气、烧碱等跌逾2%，塑料、PVC等跌超1%，生猪、热卷等小幅下跌；集运欧线涨超2%，多晶硅、纸浆涨超1%，鸡蛋、豆二等小幅上涨。

点评：焦煤续创新低，日内下跌近4%，价格逼近800大关。焦煤现货流拍增多，焦炭首轮提降落地后市场看空情绪浓。焦炭市场参与者仍有看降情绪，原料端成交氛围依然偏弱，产地库存持续累积。目前钢铁行业的需求减弱，对焦煤和焦炭的需求也会相应下降，因此价格可能会继续承压。

外汇：特朗普税改法案通过 美元指数多头喘息

5月23日，亚盘开盘，美元指数短线回撤，目前交投于99.80附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元止跌反弹重回1.1300上方，英镑/美元小幅上涨至1.3430附近，澳元/美元扭转走势上涨至0.6420附近，美元/加元延续跌势，目前交投于1.3840附近，美元/日元跌势重启，暂处143.8000附近。人民币对美元汇率中间价为7.1919，调贬16个基点。

点评：美元指数在多空因素交织下，走势较为复杂；人民币兑美元汇率有所波动。人民币在周四兑美元见一周高位，因担心美国财政前景恶化，持续对市场情绪造成压力。特朗普税改法案在众议院以微弱优势通过，当日美元指数止跌震荡收涨。

黄金：现货黄金维持反弹 美元遭打压支撑黄金

5月23日，现货黄金维持反弹上涨走势，金价最新报3326.70美元/盎司，涨幅0.97%，最高上探3334.27美元/盎司，最低触及3286.89美元/盎司。

点评：金价周五吸引新的买家，仍接近周四创下的两周高位。美国财政担忧、美中贸易紧张局势以及地缘政治风险支撑着金价。以色列与伊朗核设施冲突预期升温，叠加美俄乌克兰冲突僵局，推动避险需求，支撑金价短期上行。

三、市场观点

中信建投：长期看好锑价中枢上移

中信建投表示，目前内外价差仍然较大，海外矿石进口依旧受阻，国内大厂停产对矿端供给仍存扰动，锑供给仍偏紧，但受制于下游光伏、阻燃剂等行业需求疲软，近期锑价出现回调；但锑价持续向其内在价值回归逻辑未改，我们长期看好锑价中枢上移。

往期回顾：

用益-金融视野：中国-东盟自贸区3.0版谈判全面完成

用益-金融视野：中东危机叠加欧洲对俄制裁 国际金价暴涨

用益-金融视野：5月LPR下调 银行宣布下调存款利率

用益-金融视野：穆迪将美国主权信用评级下调

用益-金融视野：美国关税政策影响韩国股市