用益-金融视野：美国多地爆发暴力事件 风险悄然接近
一、要闻
美国多地爆发暴力事件 风险悄然接近
美国多地爆发的移民政策冲突与政治暴力事件，与股市动荡形成共振。洛杉矶、纽约等地的居民大规模抗议活动加剧了市场对经济前景的担忧，叠加政策不确定性，投资者风险偏好显著下降。上周周末期间的风险事件不断，这一系列事件包括特朗普和马斯克骂战升级、特朗普称要宣布下任美联储主席人选、加州移民骚乱。社会动荡与政策风险直接冲击金融市场。
二、金融市场动态
股市：创业板指涨逾1% 创新药概念股再度大涨
6月9日，A股三大指数集体收涨，沪指涨0.43%，收报3399.77点；深证成指涨0.65%，收报10250.14点；创业板指涨1.07%，收报2061.29点；沪深两市成交额12864亿，较前一个交易日放量1344亿。
点评：两市成交额显著放量，增量资金入场明显，超4100只股票上涨，赚钱效应达79.02%。A股延续结构性行情，医药与科技双主线驱动市场情绪回暖，但上证指数在3400点附近遭遇技术性压力，近半年内第六次冲关未果，短期或可能持续震荡。
债市：资金价格下行 30年期主力合约涨0.35%
6月9日，5月CPI同比下降0.1%，5月出口（以美元计价）同比增长4.8%。国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.35%，30年现券收益率下行0.6bp左右。具体来看：
国债期货30年期主力合约涨0.35%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约持平，2年期主力合约持平。
银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:30，10年期国债活跃券250011收益率上行0.25bp报1.655%，30年期国债活跃券2500002收益率下行0.5bp报1.87%，10年期国开活跃券250210收益率上行0.4bp报1.7%。
点评：央行通过政策工具释放呵护信号，叠加大行积极增持短端利率债，市场做多情绪回暖，终结了5月底的震荡下跌走势，目前央行降准降息均已兑现，短期内进一步宽松的概率相对较低，长端利率的继续下行的可能性不大。
期货市场：商品期货涨多跌少 有色板块跌幅居前
6月9日，国内商品期货收盘涨多跌少。纸浆、工业硅涨超2%，沪银、苯乙烯、原油、玻璃涨超1%，跌幅方面，苹果跌超3%，集运欧线、多晶硅跌超2%，尿素、沪锌、烧碱、PTA、氧化铝、焦炭、鸡蛋跌超1%。
点评：贵金属板块延续调整，沪金主力合约下跌，因美国5月非农数据超预期强化美元反弹逻辑，而沪银逆势微涨，补涨动能及工业需求支撑其表现；能源化工板块中，原油因地缘冲突及供应扰动反，但尿素主力合约连续第八日下跌，主因日产量维持20万吨高位、复合肥需求转淡及出口支撑有限；黑色系震荡偏弱，螺纹钢受淡季需求疲软及出口关税压制，铁矿石则因海外发运冲量承压，焦煤短期反弹但持续性存疑。
外汇：美元指数继续在99关口上下波动
6月9日，亚盘开盘，美元指数交投于99.10附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.1407附近，英镑/美元徘徊在1.3545附近，澳元/美元徘徊在0.6508附近，美元/加元徘徊在1.3684附近，美元/日元暂处144.63附近。
点评：美国5月非农数据超预期推动美元指数走强，9月降息概率从接近100%降至60%左右，一度提振美元反弹至99.22；但美元一直受特朗普关税政策和贸易谈判前景的不确定性、减税法案引发的财政赤字担忧以及近期经济数据轨迹的拖累。
黄金：避险买盘支撑金价 现货黄金仍有调整需求
6月9日，现货黄金探底回升收复3320美元关口，截止发稿前黄金价格报3323.90美元/盎司，涨幅0.46%，最高触及3328.29美元/盎司，最低下探至3293.49美元/盎司，美国洛杉矶的大规模骚乱吸引了部分避险买盘支撑金价。
点评：黄金价格处于“强美元”与“弱风险偏好”的博弈中。纽约骚乱导致市场风险偏好下降，投资者转向黄金等避险资产。但美国5月非农数据超预期，强化了美联储推迟降息的预期，美元指数走强一定程度压制现货黄金价格。
三、市场观点
中信证券：美联储或将在9月的议息会议上再度降息
中信证券研报指出，5月美国新增非农就业人数超预期，医疗保健服务和休闲酒店业是主要贡献项。1-5月失业率（三位小数）持续小幅上升，美国就业市场继续温和走弱。当前职位空缺率已回到疫情前水平，“缓冲垫”有限，就业市场继续走弱失业率或将加快上行。特朗普表示下一任美联储主席的人选很快就会宣布，我们认为无论由谁担任，美联储的独立性届时都将迎来大考。不过，在鲍威尔任期内，美联储降息路径能见度提升，我们依旧预计美联储年内降息次数小于或等于2次，或将在9月的议息会议上再度降息。
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