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【美股三大指数大跌，贵金属版块走强】

美国东部时间6月13日周五，美股低开低走，三大指数集体收跌。截至当日收盘时间，道琼斯指数跌1.79%，报42,197.79点；标普500指数跌1.13%，报5,976.97点；纳斯达克综合指数跌1.3%，报19,406.83点。大型科技股多数走低，（按市值排列）微软跌0.82%，英伟达跌2.09%；苹果跌1.38%，亚马逊跌0.53%，谷歌C跌0.62%，Meta跌1.51%，博通跌2.88%，特斯拉涨1.94%。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌2.74%，本周累跌0.77%。热门中概股多数收跌，小马智行跌7.24%，小鹏汽车跌5.46%，理想汽车跌3.84%，阿里巴巴跌3.22%，蔚来跌3.04%，拼多多跌2.76%，京东跌2.53%，新东方跌2.33%，腾讯音乐跌2.13%，百度跌2.06%。

虽然美股大盘收跌，但能源、贵金属等板块逆市走高，埃克森美孚涨2.18%，康菲石油涨2.4%；VanEck黄金矿业ETF涨1.74%，纽曼矿业涨3.54%。受地缘局势影响，国际原油期货结算价大幅收涨超7%，WTI 7月原油期货收涨7.26%，布伦特8月原油期货收涨7.02%。美国COMEX黄金期货涨1.47%。

【华尔街认为短期内美联储不可能降息】

随着美联储官员暗示将继续“按兵不动”，本周投资者和经济学家将重点关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔在发布利率决议后的表述，以寻找最终可能促使美联储采取行动以及何时采取行动的线索。在华尔街观察人士看来，美联储短期内不会降息，政策制定者可能需要更多的说服力才能实施任何降息行动。因为到目前为止，经济尚未出现促使美联储干预的警告信号。尽管就业增长放缓，失业率仍连续三个月保持稳定，部分原因是移民数量急剧下降也降低了劳动力供应。失业率保持稳定的时间越长，美联储就能越长时间维持利率不变，以防范潜在的通胀上升。美联储官员强调，他们并不急于降息，因为他们不知道关税将如何影响经济，但如果通胀面临更大的上行风险，那么可能只会在年底的时候再考虑降息。

【国内市场三大指数震荡收跌】

6月13日市场全天震荡调整，创业板指、深成指均跌超1%。沪深两市全天成交1.47万亿元，较上个交易日放量1955亿元。盘面上，市场热点聚焦于油气、黄金、军工等避险方向。个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。从板块来看，油气板块全天强势，科力股份30CM涨停，通源石油等十余股涨停。核污染防治概念逆势爆发，捷强装备涨停；军工板块午后逆势拉升，晨曦航空涨停，中航成飞涨超10%；下跌方面，IP经济概念回调，青木科技等跌逾10%；农药股低迷，辉隆股份跌停。截至收盘，沪指跌0.75%，深成指跌1.10%，创业板指跌1.13%。

从技术面的角度来看，随着沪指放量跌破5日均线，短线或重返整理结构。在此背景下仍可先留意30日均线的支撑力道，若能在其附近止跌企稳的话，中期震荡向上趋势仍有望延续。反之一旦后续指数持续走弱，并将前期低点3332与60日线有效跌破的话，届时指数回调整理的空间与时间周期或将被进一步拉长。盘面上，受到中东地缘政治风险加剧的消息影响，今日热点多聚焦于油气、黄金、军工等避险方向，对于短线情绪带动作用有限。而新消费、创新药等前期强势板块则集体陷入调整，前期热点是否能够快速获得资金回流修复同样也是观察后市强弱的重点。

【5月金融数据出炉，社融新增规模】

6月13日央行数据显示，1-5月社会融资规模增量18.63万亿元，1-4月为16.3429万亿元；1-5月新增人民币贷款10.68万亿元，预估为10.9597万亿元，1-4月为10.0597万亿元；5月末，广义货币(M2)余额325.78万亿元，同比增长7.9%。5月末，本外币存款余额324.08万亿元，同比增长8.3%。月末人民币存款余额316.96万亿元，同比增长8.1%。5月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交167.2万亿元，日均成交8.8万亿元，日均成交同比增长14.9%。其中，同业拆借日均成交同比下降8.6%，现券日均成交同比增长5%，质押式回购日均成交同比增长19.1%。

【多家机构试水信用衍生品交易】

据媒体报道，近期，交通银行、浦发银行等多家金融机构先后完成以科技型企业为参考实体的信用衍生品交易，标志着债市“科技板”风险分散机制加快落地。伴随监管政策持续推动和市场机制逐步完善，信用违约互换（CDS）、信用风险缓释工具（CRMW）等衍生产品正成为支持科创债市场发展的关键增信抓手。不过，从实际运作情况来看，信用衍生品仍面临多重“落地难”的掣肘，在资本缓释效应不足方面表现尤为突出。一位头部券商人士表示，目前市场上信用衍生品的买方多为资产管理机构，商业银行自营账户参与意愿并不高。受限于会计处理方式，商业银行在购买信用衍生品后往往需计入交易账户，不仅无法有效降低信用风险资本占用，反而提升了市场风险资本要求。“这就导致银行买入信用衍生品既不划算也不合规。”

【首单保障房REIT扩募完成】

公募REITs扩募再次提速，迎来新动向。首单保障房REIT项目的扩募发售已于今日完成，这也是REITs市场落地的第五单扩募项目，通过扩募公募REITs累计募集资金60.11亿元。随着国泰君安临港创新智造产业园REIT在今年5月30日收到证监会的注册批复涵和上交所的无异议函，目前获得通过的REITs扩募项目共有六单，资产类型包括仓储物流、产业园和保障房。此外，国泰君安东久新经济产业园REIT、中航京能光伏REIT、华夏基金华润有巢租赁住房REIT、中金厦门安居保障性租赁住房REIT等扩募项目的申报已获反馈。另外，今年4月，已成功扩募过一次的博时招商蛇口产业园REIT发布了拟第二次扩募并新购入基础设施项目的公告，这是REITs市场的首单二次扩募的项目。REITs市场已开启了“首发+扩募”双轮驱动格局。业内认为，扩募不仅进一步盘活底层资产，增强公募REITs成长空间和经营活力，优质资产的注入还提升存量项目分派率，促进二级市场健康发展。

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