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【陆家嘴论坛重磅金融政策落地】

2025陆家嘴论坛6月18日召开，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清、国家外汇局局长朱鹤新等发表演讲，会上中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措；宣布未来可增加常态化SDR发行并扩大发行规模；宣布人民银行与30多个国家和地区央行或货币当局签订双边本币互换协议；中国已初步建成多渠道、广覆盖的人民币跨境支付清算网络。

金融监管总局局长李云泽宣布正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点；外资银行和保险机构总资产超过7万亿元；支持外资机构在理财投资、资产配置、保险规划等方面加大布局；支持符合条件的银行在沪设立金融资产投资公司；将和上海市政府联合发布支持上海国际金融中心建设的行动方案；养老金融大有可为，2035年银发经济规模有望达到30万亿；外资机构在消费金融、普惠金融等领域深耕中国市场必将大有可为。

中国证监会主席吴清宣布加力推出进一步深化科创板改革“1+6”政策措施；加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措；将批复全国首批2只数据中心REITs注册；引导更多中长期资金参与科技企业投资。

国家外汇局局长朱鹤新宣布近期将新投放一批合格境内机构投资者（QDII）的投资额度；并且国家外汇局将在自贸试验区实施一揽子外汇创新政策。

【国内市场三大指数午后全部翻红】

6月18日市场全天探底回升，三大指数小幅上涨。沪深两市全天成交额1.19万亿，较上个交易日缩量161亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。从板块来看，算力硬件股再度走强，沪电股份等多股涨停。军工股震荡走高，北方长龙20CM涨停。AI眼镜概念股持续活跃，比依股份涨停。下跌方面，稀土永磁概念股震荡走低，中科磁业跌超10%。截至收盘，沪指涨0.04%，深成指涨0.24%，创业板指涨0.23%。

从盘面的角度来看，市场延续轮动局面，算力硬件与消费电子成为了今日市场热点。而上述科技板块自身具有较高的关注度，若能于后市持续走强并向科技股全线扩散的话，或有利于市场人气的回暖，反之有点后续的市场反馈不佳，短线做多信心或再遭打击，届时应对上或应更为谨慎，静待市场决出更为明确的领涨核心后再行跟随进场。

【增量货币政策暂未公布，国债收益率全面上行】

2025年陆家嘴论坛开幕。央行行长潘功胜宣布8项金融重磅政策，但尚未涉及近期债市预期的增量货币政策。昨日上午，国债活跃券收益率全面上行，截至11：30，1年期上行0.75BP，10年期上行了0.55BP。近期，债市围绕“央行可能重启买债”等政策预期交易，短端利率迅速下行，曲线走陡。昨日，1-3年期国债活跃券收益率全面下破1.40%。知名债市公号“债市红军笔记”的主理人毛鸿军梳理称，央行历史上没有在陆家嘴论坛宣布增量货币政策的先例，论坛更多是对央行过去货币政策应对经济得失的一个总结。此前降准降息及结构性政策，均通过国新办发布会或者金融数据发布会来宣布。

【白银涨势紧逼黄金，本月涨幅已逾10%】

近期，贵金属市场持续活跃，其中白银价格表现尤为亮眼，价格涨幅直追黄金，引发市场关注。财联社注意到，自6月以来，伦敦银现货价格已累计上涨逾10%，突破每盎司37美元关口；而年内累计涨幅更是超过25%。相比之下， COMEX黄金，年内累计涨幅也达到30%左右。数据显示，截至6月17日伦敦银现货价格最高达每盎司37.07美元。浙商证券分析师李超在相关研究报告中表示，本轮白银价格上涨是贵金属板块内部补涨需求（即金银比值收敛）及工业需求支撑等多重因素共同作用的结果。白银本身具有高价格弹性的特征，整体持仓较为集中，部分头部机构交易行为对其价格影响较大，短期投机需求也有望驱动白银价格上行。

【美联储连续第四次维持利率不变】

美国东部时间6月18日周三，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，这是该行连续第四次决定维持利率不变。声明强调，联邦公开市场委员会（FOMC）致力于在长期内实现最大就业和2%的通胀目标。尽管经济前景的不确定性已有所缓解，但仍处于较高水平。委员会密切关注与其双重使命相关的各种风险。备受关注的利率预测“点阵图”显示，19位政策制定者对2024年末利率预期的中位数落在3.75%至4.00%之间，即到年底会在当前的基础上累计降息50个基点，与3月会议结果一致。

【美股三大指数冲高回落】

伴随着美联储对关税引发通胀的风险再度作出警示，叠加美股又将在重大地缘事件的节骨眼上休市，昨夜今晨美股三大指数集体冲高回落，以接近平收的姿态收盘。标准普尔500指数周二微跌0.03%，报5980.87点；纳斯达克综合指数涨0.13%，报19546.27点；道琼斯工业平均指数跌0.1%，报42171.66点。科技巨头整体表现疲软，其中苹果涨0.48%、微软涨0.46%、亚马逊跌1.07%、英伟达涨0.94%、谷歌-A跌1.49%、特斯拉涨1.8%、Meta跌0.21%、超微半导体跌0.24%。中概股也受到市场情绪拖累走弱，纳斯达克中国金龙指数收跌0.82%。截至收盘，阿里巴巴跌1.34%、京东跌2.02%、百度跌1.71%、拼多多跌0.27%、哔哩哔哩跌1.7%、蔚来跌0.58%、网易跌0.73%、富途控股涨0.39%。连续多日引发关注的“中药+脑机接口”概念股脑再生科技周三下跌18.78%，日内跌幅最多曾达到30%。

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