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一、要闻

油运运费大涨 高盛称油价恐上涨47%

美国对伊朗动手，全球资本市场买单。亚太股市开盘多数走低，中东局势紧张对国际油价的冲击更为直接。6月23日早间，美油一度涨超6%，布油一度涨超5%。多艘油轮选择在霍尔木兹海峡前折返表明，在美国袭击伊朗后，全球航运业对于这一水道可能受到的影响保持高度警惕。鉴于紧张局势加剧，如果船舶预计抵达装货港后需要等待，它们可能更愿意停泊在霍尔木兹海峡外等待。

二、金融市场动态

股市：A股三大指数收涨 超4400只股上涨

6月23日，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.65%，收报3381.58点；深证成指涨0.43%，收报10048.39点；创业板指涨0.39%，收报2017.63点。沪深两市成交额达到11226亿，较上周五放量549亿。

点评：多空双方博弈激烈，市场情绪谨慎。海外不确定性风险显著增加，美国总统特朗普周六宣布美军已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的打击行动，中东地缘政治紧张局势进入新阶段，全球金融市场避险情绪升温，A 股市场也受到一定冲击 。

债市：10年国债收益率振幅不足1bp

6月23日，债券交易易受消息面影响，短期基本面、政策面关键变量缺位，市场波动微小，行情清淡。今日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.04%，现券波动有限。具体来看：

国债期货30年期主力合约跌0.04%报121.290元，10年期主力合约跌0.01%报109.155元，5年期主力合约持平于106.275元，2年期主力合约跌0.01%报102.530元。

银行间主要利率债收益率涨跌不一，10年期国债活跃券250011收益率下行0.05bp报1.6375%，10年期国开债活跃券250210收益率下行0.05BP至1.705%，30年期国债2500002收益率下行0.1BP至1.836%。

点评：早间受到周末外围冲突的影响，避险情绪上升，现券收益率小幅下行。但股市开盘后翻红，股债跷跷板影响下债市情绪走弱。目前债市处于“垃圾时间”，短期基本面、政策面关键变量缺位，债市交投情绪容易受消息面影响。

期货市场：国内商品期货多数下跌 集运欧线跌超4%

6月23日，国内商品期货多数下跌，集运欧线跌超4%，多晶硅跌超3%，尿素跌2%，鸡蛋、甲醇、不锈钢、沪镍、BR橡胶跌超1%；原木、纸浆、焦煤涨超1%。

点评：市场风险偏好受中东地缘冲突与国内政策预期交织影响，市场波动加剧。贵金属板块受中东地缘冲突提振，但美联储鹰派立场及美元反弹压制涨幅；黑色系中螺纹钢承压，淡季需求疲软与库存压力并存，而能源化工板块因地缘风险溢价支撑原油短期偏强震荡；农产品板块豆粕受美豆天气炒作支撑，棕榈油则因马棕出口增长及原油联动走强。

外汇：美元指数上涨至99.00上方

6月23日，亚盘开盘，美元指数交投于99.05附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.1489附近，英镑/美元徘徊在1.3423附近，澳元/美元徘徊在0.6429附近，美元/加元徘徊在1.3759附近，美元/日元暂处146.68附近。

点评：亚市早盘，受周末美国对伊朗实施空袭激发市场的避险情绪影响，美元指数跳空高开。美军对伊朗纳坦兹、伊斯法罕和福尔多三处核设施发动精准打击，冲突引发全球市场波动，黄金原油价格上涨，美元走强。不过，时段内美联储官员发表的鸽派言论和美国总统特朗普此前关于美联储应降息250个基点的言论限制了汇价的反弹空间。

黄金：美国袭击伊朗核设施 现货黄金温和下探

6月23日，现货黄金受中东局势升级影响高开，一度跳涨至3396美元/盎司，但随后持续走低，目前位于3360.74美元/盎司，跌幅0.21%。今日金价开盘于3367.49美元/盎司，最高上探3387.79美元/盎司，最低触及3347.09美元/盎司。

点评：美国对伊朗核设施的空袭引发避险情绪，但美联储维持利率不变、美元走强以及技术性抛压导致金价冲高回落。中东冲突局势仍是短期主导因素，若冲突升级可能再次推高避险需求，警惕美元指数反弹、中东局势缓和或美联储鹰派言论导致的回调压力。

三、市场观点

国泰海通证券：外部扰动影响有限，股市升势仍未结束

展望后市，外部扰动影响有限，股市升势仍未结束。接下来，短期风险释放后，中国股市的核心矛盾仍在内而不在外，对行情的看法仍比共识更乐观。首先，投资人关于经济形势与国际形势的复杂性认识是充分的，而新技术、新消费等商业机会开始涌现，推动经济预期企稳回升。其次，利率降至低位后，长期国债收益破2与存款利率破1，中国股市的无风险利率实质性降低，投资股票的机会成本下降，长期入市和居民入市进入历史转折点。再次，及时、得当与合理的宏观政策，更重视投资者回报的资本市场基础制度改革，对于推动经济社会风险评价的降低与改变投资人面对风险的保守态度具有关键意义。股市的预期和微观流动性均进入上升的趋势，继续看多。

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