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【财政部将根据形势变化及时推出增量储备政策】

受国务院委托，财政部部长蓝佛安24日向十四届全国人大常委会第十六次会议作2024年中央决算的报告。根据报告，2024年，财政改革发展各项工作取得新进展，中央决算情况总体较好。报告显示，下一步，将用好用足更加积极的财政政策，根据形势变化及时推出增量储备政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，全力巩固经济发展和社会稳定的基本面。

【国内三大指数集体爆发】

6月25日市场全天震荡拉升，沪指创年内新高，创业板指涨超3%。沪深两市全天成交额1.6万亿，较上个交易日放量1882亿。盘面上，市场热点集中在金融、军工等方向，个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。从板块来看，金融股持续爆发，国盛金控等多股涨停，中、农、工、建四大行续创历史新高。军工股集体走强，长城军工等10余股涨停。芯片股震荡拉升，台基股份20CM涨停。下跌方面，油气股延续调整，准油股份连续跌停。截至收盘，沪指涨1.03%，深成指涨1.72%，创业板指涨3.11%。

沪指创下了年内新高，而成交额方面，也进一步放大至1.6万亿，三大指数均完成了放量突破的走势。展望后市，成交额的大小仍关注的核心，在增量资金源源不断地入场驰援的背景下，指数仍有望延续高角度上涨模式。反之一旦量能无法跟进放大的话，短线或存在一定的整固需求，届时留意大量低点与5日线即可，只要不将其有效跌破的话，后市仍将维持震荡向上的结构。另外，当以金融为代表的权重在完成搭台后，后续题材也存在着反复活跃之空间，仍可围绕着固态电池、稳定币以及低位科技这三大方向寻找轮动性机会。

【三季度地方债有望增发近2万亿】

据相关数据显示，截至6月24日，特殊再融资债券合计发行2.88万亿，远高于去年同期的约1.66万亿，其中再融资一般债7272.79亿元，再融资专项债2.15万亿。财达证券常务副总经理胡恒松此前对媒体表示，今年以来特殊再融资债券加速发行，正是地方落实去年一揽子化债政策，借此来压降存量隐性债务融资成本。另外这还跟2019年之后发行的部分政府债券陆续从今年开始偿还部分本金有关，在当前地方财政压力较大背景下，这也会使得再融资债券发行规模持续扩大。不过随着年关过半，置换隐债的再融资专项债发行工作进入尾声，三季度作为传统的新增专项债集中发行的旺季，中信固收团队测算，三季度新增专项债发行规模或接近2万亿元。

【虚拟资产合规化浪潮或重塑非银金融产业链】

国泰君安国际正式获得香港证监会批准，将其现有证券牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照，成为首家获此全方位虚拟资产交易服务资格的香港中资券商。受消息刺激，港股国泰君安国际大涨超198%。

此次牌照升级后，客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）等虚拟资产。东吴证券强调，虚拟资产的合规化浪潮，将激活并重塑整个非银金融产业链，围绕数字资产发行、流通、管理和应用的协同生态网络正在加速成型。对于金融科技企业，区块链底层设施、智能合约审计、链上合规监控等服务需求激增，形成技术支撑层；对于支付机构，其跨境支付网络将无缝接入稳定币清算体系，大幅提升效率并分润手续费（替代传统SWIFT的高昂成本）；对于资管公司，代币化货币市场基金、债券基金乃至REITs等新型可编程资产将涌现，满足全球投资者对“链上生息”的需求，驱动AUM增长。

【美联储降息政策最新发声】

美国东部时间6月25日周三，波士顿联储主席柯林斯表示，由于经济前景不确定，她倾向于美联储在今年晚些时候降息。波士顿联储发表的声明描述了柯林斯在马萨诸塞州当地访问期间发表的评论。上周美联储将利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间，柯林斯表示她支持这一决定。柯林斯在声明中表示，“我认为货币政策目前处于良好的位置”，经济状况稳固。

柯林斯表示，美国经济前景仍存在相当大的不确定性。特朗普总统的贸易政策仍然是经济未来走向的最大驱动因素之一。这些关税可能会导致“通胀上升，产出增长放缓，以及相对于当前状况的失业率上升”。她指出，特朗普取消了一些最极端的关税，降低了通胀风险，但未来会发生什么还不得而知，这意味着美联储需要非常关注即将公布的数据。她表示，到年底，关税应该会推动核心个人消费支出价格指数“略高于”3%。

【美股收盘三大指数涨跌不一】

美东时间周三，美股三大指数涨跌不一，截至收盘，道指跌106.59点，跌幅为0.25%，报42982.43点；纳指涨61.02点，涨幅为0.31%，报19973.55点；标普500指数跌0.02点，报6092.16点。标普500指数的11个板块中，房地产板块收跌2.46%，可选消费板块跌1.13%，能源板块跌0.43%，电信板块涨0.51%，信息技术/科技板块涨1.18%。美股行业ETF中，全球航空业ETF收跌1.59%，日常消费品ETF跌1.34%，公用事业ETF跌1.34%，可选消费ETF跌1.18%，能源业ETF跌0.44%，科技行业ETF则收涨0.85%，全球科技股指数ETF涨0.98%，半导体ETF涨1.35%。

大型科技股涨跌不一，谷歌涨超2%，微软、苹果小幅上涨；英特尔跌逾1%，奈飞、亚马逊、Meta小幅下跌。英伟达涨4.3%，盘中创下历史新高，收盘市值达3.77万亿美元，再度成为全球市值最高的公司。特斯拉跌3.79%，其在欧洲的销量已经连续五个月下滑，不过在奥斯汀推出期待已久的自动驾驶出租车服务后，一些分析师仍然看好特斯拉表现。热门中概股跌多涨少，纳斯达克中国金龙指数跌0.6%。霸王茶姬跌超8%，满帮、小鹏汽车跌超3%，好未来、金山云等跌超2%，新东方、理想汽车、唯品会等跌逾1%。

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