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明明：预计流动性不会大幅收紧

完全排除中期借贷便利(MLF)以及逆回购到期的因素，测算7月流动性缺口大概在1万亿元附近考虑到货币政策中性偏宽松的基调，预计流动性不会大幅收紧，但后续在政府债缴款和税期等时点，资金利率可能会有较大波动。

高瑞东：工业企业利润增速缘何回落？

进入5月后，受“抢出口”支撑转弱、工业品价格同比跌幅扩大、利润率走低等因素影响，工业企业利润同比增速滑落至负值区间。结构上，此前景气度较高的中游装备制造业利润同比增速也同步转负。展望来看，工业企业利润修复情况仍待观察，一是，考虑到海外需求提前释放以及关税扰动仍在，出口前景存在不确定性；二是，工业品价格仍延续同比负增长；三是，有效需求不足叠加部分行业产能利用率偏低，约束利润率修复。

熊园：调整就是机会

展望下半年，我国经济、政策、资产基准情形应是：外需压力可能显著加大、内需延续偏弱；鉴于上半年GDP增速有望在5.2%左右偏高水平，预示下半年GDP增速即便降至4.7%左右、也能基本“保5%”，这也预示下半年政策可能难以强刺激、力度上可能更接近“托而不举”，应会更注重抓落实、做好增量政策储备，会进一步中央加杠杆、可能再降准降息、财政中期将加码，方向上应更聚焦稳就业、保民生、稳消费、稳地产、稳市场等，同时基于“十五五规划”布局中长期、进一步深化体制机制改革。

杨德龙：下半年A股和港股行情值得期待

从资本市场来看，当前美股仍处于高位运行态势，而A股和港股则在全球资本市场中显现出估值洼地的特征。近期，无论是高盛等投行的研究分析，抑或是外资流向数据，均显示国际资本对A股和港股的未来表现持相对乐观态度。资金流入A股和港股的迹象亦较为显著，原因在于中国优质资产的估值仍处于较低水平，甚至不足美国同类资产估值的三分之一。预计在不久的将来，人工智能技术有望在中国迅速实现大规模应用，我国亦有望成为全球机器人产业的重要生产基地。

沈建光：5月消费增长能否延续？

6月消费增速大概率出现回落。一方面，部分地区国补资金阶段性断档。据媒体报道，6月以来多地的国家补贴政策出现暂停或调整，包括重庆、江苏、广东、吉林、辽宁、山东等多个省份。考虑到以旧换新政策是今年以来零售增长的重要支撑，国补资金断档或导致消费增长动能阶段性放缓。

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