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“去产能”进行时 投行保代队伍缩水

2025年上半年，证券行业保荐代表人数量首次出现下降，减少超300人，反映出投行业务在经历多年扩张后进入“去产能”阶段。受2023年以来IPO节奏收紧、项目撤回增多影响，券商投行业务收入下滑，多家大型券商如中信建投、国泰海通、中信证券等纷纷减员。尽管监管层近期释放利好信号，但业内人士表示“去产能”趋势仍将延续，部分投行人员转向上市公司或选择“考公”寻求新出路。

分析师转行做教培引发热议 券商上半年减员超7000人

近年来，证券行业从业人数自2024年起持续下降，截至2025年6月30日，全行业从业人数为32.91万人，较2024年末减少超7000人。与此同时，分析师转行现象引发关注，如中泰证券研究所前电力与新能源行业分析师周某阳转投教培行业，其原因包括时薪高、成就感强及教育行业的刚需属性。业内人士指出，在行业转型、薪酬调整和考核趋严的背景下，券商员工的职业路径已不再局限于传统金融领域。

券商资管3549亿参公大集合改造提速，公募牌照稀缺催生转移潮

随着参公大集合产品改造期限临近，券商资管行业正加速处置步伐。多家机构选择将产品管理权转移至旗下基金公司或转型为私募产品，获取公募牌照成为转型关键。目前仅有十余家券商获得公募牌照，审批速度放缓背景下，更多机构转向管理人变更等替代路径。截至一季度末，全行业存续参公大集合规模达3549亿元，整改工作进入收官阶段，监管对延期审批也趋于严格。

国信证券并购万和证券获批 地方国资加速整合券商资源

国信证券收购万和证券96.08%股份的交易已获深交所审核通过，标志着两者的并购整合即将启动。此次并购被视为深圳国资对金融资源的优化配置，旨在提升国有资本效率与竞争力。2024年以来，券商并购活跃，多地国资频繁出手，推动资源整合与协同发展。业内人士指出，在监管趋严、行业分化加剧的背景下，地方国资旗下券商亟需整合重组以增强实力，实现高质量发展。

券商龙头，三级连罚！

6月27日晚间，浙江证监局发布三张罚单，涉及中信证券绍兴分公司及其从业人员吴某、中信证券浙江分公司。吴某因向客户提供投资测试答案、返还业绩奖励、向未签协议客户提供建议被责令改正并记入诚信档案；绍兴分公司因内部控制和适当性管理不到位被处罚；浙江分公司也因对分支机构合规管理不力被要求整改。监管强调将持续加强执法，打击损害投资者利益的行为。

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