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熊园：四大维度对比各行业“内卷”压力

基于“价格、利润、应付账款、产能利用率”4大维度，截至2025年一季度，各行业“内卷”压力如下：传统产业中，家具木材、纺服制鞋、食品饮料、专用设备等行业“内卷”压力较大，这可能与近年来地产下行、消费低迷的需求端压力有关；新兴行业中，电子设备、化学制品、汽车、医药等行业的“内卷”压力较大，尤其是汽车、医药的价格压力较大。

付一夫：高层再提“统一大市场”，背后有何深意？

日前召开的中央财经委员会第六次会议上，特别提到要“纵深推进全国统一大市场建设”，基本要求是“五统一、一开放”。对于国民经济更高质量发展来说，建设统一大市场至少具有四方面深远意义。其一，从资源配置角度来看，统一大市场能够实现资源在全国范围内的优化配置。其二，创新驱动发展离不开统一大市场的支撑。其三，畅通经济循环是建设统一大市场的重要目标。其四，统一大市场可增强我国经济的国际竞争力。

赵建：战争、科技、债务已经形成了世界的“死亡螺旋”？

战争、科技、债务三大周期时长相近，且相互关联。战争驱动科技发展，科技改变战争形态，而二者都依赖债务来动员资源。同时，科技和战争又会影响债务的规模和走向，因为战争可以消耗扩大债务，而科技进步又会提升偿债能力。基于这三大宏观因子，未来在权益资产的战略性配置中，应选择覆盖这三大时代主题的核心资产，以对冲风险，获取超额收益：一是战争产业链，如黄金、无人机、军工电子等，二是AI与机器人科技，如算力芯片、人形机器人、低空经济等，三是债务重构受益资产，如周期性资源、城投平台的修复等。

段国圣：如何破解保险资金长钱长投难题？

保险资金应通过优化组合结构、探索多元投资模式、完善策略配置、把握结构性机会等积极探索优化权益投资策略，同时围绕打造策略化投资能力、红利资产投资能力和产业投资能力，不断夯实权益投研体系与能力建设，努力提升权益投资业绩的稳定性，满足保险资金的风险收益要求，发挥好“稳定器”和“压舱石”作用，更好支持实体经济转型升级和高质量发展。

邢自强：中国政策加码大约在秋季

上半年中国实际GDP增速达5.2%，略超目标，但名义GDP受通缩拖累疲软，因财政前置发力以及“抢出口”效应透支增长动能，短期政策加码动力不足。七月份的高层会议预计更多的是温和、观察的基调。要到8月份中美这一轮按下的贸易暂停键结束之后，再看到各种不确定性，新增的f进一步加码政策也许大约会在秋季。

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