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一、要闻

集体飙升！“对等关税”暂缓期延长

在宣布对来自14个国家的进口产品征收关税后，特朗普签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日，全球市场做多情绪亦再度高涨，亚太股市呈现普涨格局。A股和港股稍做犹豫之后，迎来了飙升行情。A50在11点左右突然直线拉升，港股方面亦是集体大涨。A股三大指数随即展开进攻姿态，三大指数集体大涨。

二、金融市场动态

股市：沪指逼近3500点 创业板指大涨2.39%

7月8日，A股三大指数集体走强，沪指再度向3500点发起冲击。截止收盘，沪指涨0.70%，收报3497.48点；深证成指涨1.46%，收报10588.39点；创业板指涨2.39%，收报2181.08点。沪深两市成交额达到14539亿，较昨日放量2453亿。

点评：今日A股市场情绪非常乐观，市场炒作氛围趋暖。两市成交额大幅放量，市场赚钱效应突出。A股在政策催化与资金回流下强势反弹，但板块轮动加速反映市场分歧。消息面上，特朗普签署行政令，把关税谈判截止日期推迟至8月1日，世界主要股市普涨。

债市：权益市场走强 债市资金面边际收紧

7月8日，上证指数逼近3500点，股债跷跷板作用下，国债期货全线”贴地飞行“，现券收益率全线上行。具体来看：

国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.22%报120.920元，10年期主力合约跌0.08%报109.020元，5年期主力合约跌0.08%报106.135元，2年期主力合约跌0.03%报102.466元。

银行间主要利率债收益率全线上行，截至下午16:30，10年期国债活跃券250011收益率上行0.3bp报1.643%，30年期国债活跃券2500002收益率上行0.65bp报1.8615%，10年期国开活跃券250210收益率上行0.65bp报1.723%。

点评：权益市场走强，上证指数向3500点进攻，股债跷跷板作用下，30国债期货低开0.1%左右，全天基本在均线下方运行。

期货市场：商品期货多数上涨 多晶硅午后涨停

7月8日，国内期市商品主力合约多数上行，多晶硅主力涨逾7%封涨停板。贵金属、煤炭板块品种集体飘红，有色金属、黑色金属、油脂油料、原油、化工、轻化工板块涨多跌少，软商品、谷物板块全线飘绿，农副产品板块多数下行。

点评：多晶硅期货主力合约今日涨停。中央及工信部近期密集出台“反内卷”政策，要求治理低价无序竞争、推动落后产能退出，刺激多头情绪。但随着新疆、四川等地企业复产，周度产量达2.4万吨，库存回升至27.2万吨，下游需求进一步下滑、库存持续累积，需警惕多头获利了结风险。

外汇：美元指数6月重挫 美联储或转向在即

7月8日，亚盘开盘，美元指数交投于97.33附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.1743附近，英镑/美元徘徊在1.3629附近，澳元/美元徘徊在0.6510附近，美元/加元徘徊在1.3657附近，美元/日元暂处146.14附近。截至发稿，美元指数最新价报97.27，跌幅0.27%。

点评：美联储最早可能在9月启动降息，当前市场定价显示降息概率已高达74%，这一预期持续压制美元走势。美国参议院上周通过的"大而美法案"引发市场担忧，进一步削弱了美元的长期支撑。

黄金：美对日韩关税大棒落地 现货黄金宽幅震荡

7月8日，现货黄金震荡下行，暂企3330美元关口上方。截至发稿，现货黄金暂报3324.15美元/盎司，下跌0.07%，最高触及3345.47美元/盎司，最低下探3327.39美元/盎司。

点评：昨日现货黄金先跌后涨，盘中一度跌破3300美元大关，受美国非农数据强劲及关税政策影响，美元指数一度升至97.65，压制黄金反弹空间。但全球贸易局势再度成为国际关注的焦点。美国总统特朗普以强硬姿态重启贸易战，为全球经济注入了新的不确定性，对黄金产生长期利好支撑。

三、市场观点

银河证券：短期震荡行情应对

展望后市，技术上看，目前市场处于比较重要的压力位附近，这也是相对关键的位置。如果迟迟不能继续放量或者始终找不到核心突围板块，可能会再次出现较大幅度波动。不过，没必要看空，短期可当震荡行情应对。中期维度下，中国核心资产估值较低，同时美元走弱有利于全球资本回流中国等叙事继续被强化。操作层面，再次提示半年报依然是提供超额收益的关键，出口链、涨价链、国产科技、金融等方向是业绩预期相对较稳的好选择。

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