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一、要闻

重磅利好！美国众议院推进加密货币立法

有消息传来，美国众议院已有足够票数推进加密货币法案的立法程序，投票仍在继续。美国众议院在经历表决风波后，周三重新回到正轨，继续推进三项关键加密货币法案，包括CLARITY法案、GENIUS法案在内的等三项关键加密货币立法，这些法案都受到总统特朗普支持。受此消息刺激，蓝港互动一度暴涨超45%，新火科技控股一度大涨近8%。近期，香港市场涉及稳定币的政策不断，市场对此亦抱有较大期待。

二、金融市场动态

股市：创业板指涨近2% CPO概念股大涨

7月17日，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.37%，收报3516.83点；深证成指涨1.43%，收报10873.62点；创业板指涨1.76%，收报2269.33点。沪深两市成交额达到15394亿，较昨日放量973亿。

点评：A股三大股指中创业板指涨幅最大，结构性行情特征显著，科技成长板块领涨，贵金属、银行承压。瑞银、高盛等持续看好中国资产，认为科技板块将迎来价值重估，中国经济增长前景及政策红利是核心支撑。

债市：利率债收益率振幅普遍不足0.5bp

7月17日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.02%报120.730元，利率债振幅有限，较多活跃券持平开盘价，具体来看：

国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.02%报120.730元，10年期主力合约涨0.02%报108.885元，5年期主力合约涨0.02%报106.045元，2年期主力合约涨0.01%报102.440元。

银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30分，10年期国债活跃券250011收益率持平报1.659%，10年期国开债活跃券250210收益率下行0.05bp至1.7345%，30年期国债活跃券2500005收益率报1.882%。

点评：银行间资金情绪仍然偏紧，短端收益率继续下行动能不足。债市交投活跃度进一步萎缩。下午权益市场对债市压制作用仍在，但边际效果正在减弱，30年国债期货和现券基本收在开盘价附近。

期货市场：商品期货多数上涨 多晶硅领涨期市

7月17日，原木涨超5%，碳酸锂、菜籽粕、玻璃、棉花涨超2%，铁矿石、橡胶、豆粕、20号胶、焦煤、棉纱、豆二涨超1%。LU燃油、氧化铝跌超1%。

点评：多晶硅主力合约盘中暴涨7.49%，最高触及44735元/吨。光伏板块概念股爆发，期货盘面交易“反内卷”逻辑，但现货终端需求尚未实质性改善。若光伏排产持续低迷，基本面支撑不足或导致价格回落。

外汇：美国就业强劲支撑美元走强

7月17日，亚盘开盘，美元指数交投于98.48附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.1623附近，英镑/美元徘徊在1.3391附近，澳元/美元徘徊在0.6482附近，美元/加元徘徊在1.3714附近，美元/日元暂处148.37附近。

点评：近期美国公布的初请失业金人数降至22.7万人，创七周新低，进一步印证了美国劳动力市场的强劲表现，为美元提供了有力支撑。在全球经济前景不明朗的背景下，美国经济的相对韧性和利率优势，正推动资金持续流向美元资产。

黄金：特朗普施压美联储 现货黄金下破3330关口

7月17日，亚盘时段，现货黄金目前交投于3337.39美元附近，截至发稿，现货黄金暂报3330.89美元/盎司，下跌0.48%，最高触及3352.19美元/盎司，最低下探3324.369美元/盎司。目前来看，现货黄金短线偏向看跌走势。

点评：前一交易日金价因特朗普可能解雇美联储主席鲍威尔的消息引发避险情绪，盘中暴涨50美元至3377.17美元/盎司，随后因特朗普否认计划而回落。以色列对大马士革发动猛烈空袭，叙利亚国防部受损，总统府附近也遭袭。此次袭击加剧了地缘政治担忧，并支持了避险黄金的买盘。‌‌

三、市场观点

中金公司：化工行业盈利和估值均处低位，行业拐点渐近

中金公司油气化工2025下半年展望研报指出，目前国内化工产品价格指数、利润率及行业估值均处于偏低水平。全球化工品需求仍然较弱，但是国内化工行业资本开支持续下降，海外落后产能加快退出，以及政策多次强调“反内卷”等，预计行业供给有望逐步迎来积极变化。目前石化化工行业尚无“反内卷”相关政策预期，但行业整体盈利承压，企业提升盈利的意愿较强，研报认为其他板块“反内卷”政策的成功实施有望提振市场对化工企业自发推动“反内卷”的预期，利好石化化工行业估值回归。

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