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【国内三大指数调整 沪指冲击3600点】

7月23日市场全天冲高回落，沪指3600点得而复失。沪深两市全天成交额1.86万亿，较上个交易日缩量284亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。从板块来看，超级水电概念股出现明显分歧，中国电建等多股涨停，但多数个股炸板回落，全市场炸板率50%。美容护理概念股震荡走强，润本股份等涨停。下跌方面，军工股展开调整，长城军工等跌超5%。板块方面，超级水电、美容护理、保险、证券等板块涨幅居前，海南、军工、特高压、水泥等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.01%，深成指跌0.37%，创业板指跌0.01%。

从指数维度来看，在近期连续高角度上涨后，本就存在技术性修复需求，在盘中指数再度冲高部分资金选择获利了结尚处情理之中。后续仍重点关注5日线的得失，只要不将其有效跌破，短线仍有望延续震荡走高之局面，反之一旦5日线再度失守，届时市场整理周期或将被进一步拉长。盘面维度来看，近期虽然短线持续活跃，但赚钱效应多集中在超级水电概念之中，对其余热点的资金构成虹吸效应，因此当午后超级水电概念分歧加剧之时，短期获利盘集体涌出，导致市场炒作大幅降温。预计后市盘面的强弱与超级水电方向的承接力度具有较高的联动性。

【AMC频出手，中信金融资产增持光大银行】

7月23日，光大银行公告，其股东中国中信金融资产管理股份有限公司增持公司股份，持股比例增加至8%。这并非中信金融资产近期首次增持大中型银行，7月22日晚，中国银行在港股披露，中信金融资产增持该行H股股份5.93亿股，持股比例上升至18.02%。以上增持，系中信金融资产“履约”去年11月所发布的《关于进一步推进投资配置的议案》。据记者梳理，近期多家AMC（金融资产管理公司）购入上市银行股权，业内人士指出，去年以来，银行板块表现强势，AMC近期增持上市银行，大多出于增加收入目的，其业务重心仍在不良资产处置上。

【上半年券商主承销科技创新债超3800亿元】

7月23日，中国证券业协会发布2025年上半年度证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计，2025年上半年度作为科技创新债券主承销商的证券公司共68家，承销380只债券，合计金额3813.91亿元。2025年上半年度作为民营企业债券主承销商（或资产证券化产品管理人）的证券公司共48家，承销（或管理）229只债券（或产品），合计金额2393.94亿元；其中，资产证券化产品138只，合计金额1297.16亿元。

【本周MLF操作有望延续加量续作 月末流动性维持充裕平稳】

在经历了上周税期走款后，资金面如期收敛，引发了市场对于宽松环境能否延续的担忧。数据显示，本周同业存单到期规模10699亿元，较上周增加3085亿元，迎来7月到期高峰。其中，到期规模主要集中在国股行、城商行。本周逆回购到期规模环比明显增长，周五还将迎来MLF到期2000亿元，多重扰动因素下本周市场流动性波澜不断。“主要原因是季末银行流动性考核影响消退后，银行加大了存单发行力度，叠加年中时点后部分机构调整负债结构，导致本月尤其是中下旬到期压力集中。”不过，业内人士表示，机构和央行都会提前安排应对，央行通常会在关键时点通过逆回购、MLF等工具对冲流动性缺口，维护资金面平稳。“考虑到当前政府债券持续处于发行高峰期，央行强调保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，预计在本月买断式逆回购加量续作的同时，MLF也可能延续加量续作，持续向市场注入中期流动性。”有业内人士表示。

【特朗普：将对大部分国家征收15%至50%的简单关税】

随着8月1日的最后期限日临近，美国总统特朗普在美国东部时间23日表示，将对世界其他大部分国家征收15%至50%的简单关税。不过税率还未最终决定。美国商务部长卢特尼克上周日也表示，包括“拉丁美洲国家、加勒比海国家和非洲许多国家”在内的小国将适用10%的基准关税。特朗普周二宣布美国与日本达成了贸易协议，将把对日关税税率从此前威胁的25%降至15%，以换取日本对美国开放部分产品的市场以及对美投资5500亿美元。包括韩国、印度和欧盟成员国在内的其他国家目前仍在推动在8月1日之前与美国达成协议。特朗普还说，美国正在与欧盟进行认真谈判，如果他们同意向美国企业开放，美国将允许他们支付较低的关税。

【美股三大指数集体收涨】

美国东部时间7月23日周三时间，在美日达成贸易协议以及美欧谈判取得进展的背景下，标普500指数与纳指再创历史新高。截至收盘，道指涨507.85点，涨幅为1.14%，报45010.29点；纳指涨127.33点，涨幅为0.61%，报21020.02点；标普500指数涨49.29点，涨幅为0.78%，报6358.91点。在标普500各板块中，能源板块涨1.54%，非必需消费品板块涨0.41%，房地产板块涨0.19%，公用事业板块跌0.79%。大型科技股多数上涨，英伟达涨2.25%，Meta涨1.24%，亚马逊、特斯拉、微软至多涨0.36%，苹果跌0.12%，谷歌A跌0.58%。热门中概股大多上涨，纳斯达克金龙中国指数收涨0.75%。小马智行初步收涨7.7%，文远知行涨5.2%，腾讯涨4%，拼多多涨3%，台积电涨2.3%，阿里涨1.5%，网易、百度、京东涨幅不到1%，小米则跌0.7%，理想跌1.4%，蔚来跌2.1%。

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