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大金融板块集体走强 券商股表现亮眼

7月23日，大金融反弹，银行、保险、券商等板块集体上扬，带动沪指盘中冲击3600点。券商板块中，国盛金控盘中一度涨停，尾盘回落，收盘上涨4.98%；国信证券、广发证券、哈投股份、中信证券等涨幅居前。一方面，券商股基本面表现亮眼。据华西证券统计，截至7月20日，29家上市券商或参股券商的上市公司发布半年度业绩预告。这29家公司净利润同比增长幅度平均值达到171.03%至203.81%，其中14家净利润最大同比增幅超过100%。另一方面，市场交投活跃度的提升为券商业绩增长提供了强劲动力。上半年，A股日均股基成交额达到15703亿元，同比提升63%。两市融资余额持续大幅增加，显示市场杠杆资金的积极参与。

中证协：2025年上半年券商主承销科创债合计逾3800亿元

中国证券业协会披露的2025年上半年度数据显示，证券公司在各类债券承销方面取得显著进展。其中，科技创新债券承销金额达3813.91亿元，较2024年同期明显增长。民营企业债券、绿色债券、乡村振兴债券和中小微企业支持债券的承销也稳步推进，分别涉及金额2393.94亿元、594.44亿元、266.24亿元和118.2亿元。此外，低碳转型债券和“一带一路”债券分别承销83.5亿元和79亿元，地方政府债券中标金额达1404.59亿元。中证协首次披露中小微企业支持债券相关数据，显示出对中小微企业的金融支持力度正在加大。

中资券商逐鹿港股IPO 投行业务优势凸显

2025年港股IPO市场持续升温，融资规模重回全球首位，中资券商成为主要推动力量。中金公司、中信证券等头部机构凭借对中国企业的深刻洞察和境内外一体化协同优势，在保荐业务中表现突出，前四家中资券商合计市场份额超四成。在A+H上市热潮下，中资券商依托长期客户关系和本地化服务能力，精准对接企业与投资者需求，助力企业高效利用境内外资本市场。多家券商正加码布局TMT、大消费、先进制造、生物科技等热门赛道，深化全球化战略与数智化转型，巩固行业领先地位。

券商大集合批量涌入公募子公司

在资管新规要求下，券商需将“参公大集合”产品改造为公募基金。中信证券近日将其旗下9只集合资产管理计划批量转移至控股公募华夏基金，实现合规过渡与产品线扩充的双赢。此举成为行业趋势，广发证券、中金公司等也纷纷效仿，将大集合产品迁至关联基金子公司。这一“曲线改造”路径虽缓解了牌照短缺压力，但也带来投研整合、母子公司定位等新挑战，标志着券商大集合改造进入深水阶段。

上半年上海地区证券业客户资产达12.65万亿元 同比增23.3%

2025年上半年，上海地区证券经纪业务持续增长，853家分支机构期末客户资产总额达12.65万亿元，同比增长23.3%；沪深A股交易量达47.95万亿元，同比上升69.2%，占全国总量的30.12%。客户资金账户达3793万户，新增249万户，融资融券余额为2307亿元，同比增长21.4%。营业收入达148.44亿元，同比增长47.1%。同期，A股平均佣金率为0.201‰，同比下降8.2%，反映出市场竞争加剧与费率下行趋势。

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