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A股半年报亮点浮现 部分公司业绩超预期

截至2025年7月25日，A股共有18家上市公司披露2025年半年报，其中13家实现归属于上市公司股东的净利润同比增长。长川科技和厦钨新能等公司业绩表现亮眼，分别受益于半导体行业高景气和产品销量提升。同时，已有1575家上市公司发布半年度业绩预告，预喜比例为44.32%，行业分化明显。生物医药、半导体、人工智能、稀土和黄金等行业整体表现突出，多家公司净利润同比增幅超100%。

科创50指数涨超2% AI应用端普遍走强

7月25日，A股三大指数调整，科创50指数逆势涨超2%。芯片股尾盘拉升，寒武纪盘中涨超16%。科技股获资金回流，AI应用端普遍走强。截至收盘，因赛集团以20%幅度涨停，云从科技涨超10%，汉王科技、竞业达涨停，易点天下、拓尔思、当虹科技、海天瑞声等涨幅居前。消息面上，2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将于7月26日至29日举行。在WAIC上，数十家国内AI龙头链主企业，30余家央国企，西门子、施耐德等60余家头部外企将携生态合作伙伴参展。3000余项前沿展品将集中亮相，规模创历届之最。

险资成A股上涨中坚力量

2025年7月，A股市场持续上涨，险资成为推动行情的重要力量。在长期利率下行背景下，传统固收资产收益难以覆盖负债成本，险企为应对“利差损”风险，加速增配高股息、低波动的权益资产，尤其是银行股。今年以来，险资已多次举牌银行股，推动银行板块普涨，多只个股创历史新高。同时，险资投资范围扩展至公用事业、能源、科技等行业。监管政策持续引导长期投资，2025年新规大幅提高长周期考核权重，鼓励险资加大权益市场配置。目前险资持股比例仍低于监管上限，未来增量资金及市场跟进情况将影响A股走势。

科创综指ETF嘉实尾盘涨停

7月25日，在寒武纪、翱捷科技等多只个股的提振下，人工智能板块出现显著反弹，推动相关ETF的显著上涨，多只科创人工智能主题ETF涨幅超过了4%，且成交量有明显放大。值得关注的是，科创综指ETF嘉实集合竞价直线拉升涨停，截至收盘报收1.342元/股，涨幅为20.04%。从全天成交来看，该基金表现得不温不火，且换手率并无放大，7月25日全天仅有225万元的交易量，在收盘集合竞价前也仅有约2%的涨幅，在同类产品中并无特殊，在收盘竞价阶段的几笔成交中也并无异常，但在14点59分21秒，该基金成交了一笔价格为1.342元/股、金额134元的交易。也正是这仅1手的单子，将该基金拉至涨停收盘。

自贸债市场发展进入新阶段 制度机制待同步发力

7月25日，在中国人民银行指导下，上海清算所支持中国银行香港分行成功发行全球首单上海自贸区离岸债券，发行规模5亿元人民币。标志着自贸债市场进入高质量发展阶段。该债券遵循“两头在外、多级托管”原则，吸引多家境外机构参与，有助于丰富离岸人民币资产池并推动人民币国际化。此前市场因资金来源不合规和城投平台过度参与而出现停滞，未来需在信用评级、产品多样性、风险管理、投资者结构和二级市场流动性等方面完善制度，建议引入国际评级机构、做市商制度及中长期债券品种，以构建多元化的离岸人民币资产体系。

创历史新高！债基继续“扛旗”

近日，中基协披露数据，截至6月底，我国公募基金管理机构共164家，基金资产净值达34.39万亿元，再创历史新高。其中，债券基金规模增长超5000亿元，债基规模在年内已连续四个月内实现增长，成为推动总规模上升的主力。整体来看，债市仍被机构看好，但需警惕高久期带来的利率风险，而权益市场在政策支持和产业趋势推动下有望震荡上行。

美元指数25日上涨0.27%，多国货币汇率承压

7月25日，美元指数延续近期上涨态势，在纽约汇市尾市收于97.642点，较前一交易日上涨0.27%。这一走势反映出市场对美联储货币政策预期的变化，同时也对主要货币汇率构成显著影响。欧元、英镑对美元汇率分别下跌至1.1745和1.3435；美元兑日元升至147.56，日元持续疲软；美元兑瑞士法郎和加元也有所上升，显示大宗商品相关货币面临压力。

居然智家董事长跳楼身亡？公司回应：最快今天公告 会考虑稳住股价

网传居然智家董事长汪林朋跳楼身亡。针对上述传闻，记者以投资者身份向居然智家求证，公司方面回应称：“我们目前没有接到正式通知，会尽快发布公告的。”提及公告预计发布时间，居然智家工作人员表示：“最快的话是今天，但是我们也要等监管的进一步通知。”至于公司的下一步计划，工作人员称，“会在公告里写的，会考虑稳住股价。”

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