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芦哲：从“十五五”规划看产业趋势

根据我们在前期《“十四五”收官之年的机遇与挑战》报告中对当下仍然有提升空间的产业和“十五五”期间对于各部委、各省市的课题内容的整理，我们认为，下一个五年期间，需要重点关注的产业主要涉及科技（新质生产力）、金融、农业、能源等四个大方向，其中值得关注的细分行业主要包括科技（新质生产力）领域的机器人、半导体、人工智能、科技独角兽、海洋经济方向，金融领域的券商、科创板块方向，农业领域的农机、种业、生物科技方向，能源领域的稀土、新能源、电力方向。

罗志恒：育儿补贴规模每年或可达千亿 “投资于人”信号意义明显

育儿补贴制度实施方案的出台，我觉得是符合预期的。因为首先是在一些地方政府层面，已经有了省级层面的育儿补贴政策。同时，国家层面这些年我们的政策，在积极地推动从以物为主的投资，转向以人为主的投资，也就是说提高人力资本的方向。财政支出结构的优化也是在朝着这个方向去走。也就是更多去推动我们的财政资金资源朝着居民部门和家庭部门的直接补贴，所以我觉得还是比较符合这样的预期的，而且未来的力度也可能根据形势的需要会进一步加大。

汪峰：“恢复征收国债等利息收入增值税”不会影响到个人投资

8月1日，财政部、税务总局发布《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》，宣布对8月8日及以后新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。新政在短期内可能引发新老券种价格分化，长期或将降低债券资产的相对配置价值。新政基本不会影响到个人投资者，还将缩小不同债券之间的税负差异，有利于更好发挥国债收益率曲线的定价基准作用。

薛洪言：银行业吹响“反内卷”号角

破解银行业“内卷”困局，需构建“监管引领—行业协同—机构转型”的三维治理框架，通过制度创新打破路径依赖，推动竞争逻辑从“规模比拼”转向“价值创造”。这一过程既需要监管部门以刚性约束划定竞争红线，也依赖行业协会搭建自律平台，更要求银行机构从战略层面重构发展逻辑，形成“双向奔赴”的改革合力。监管部门需跳出“头痛医头”的传统模式，通过制度设计重塑行业竞争规则。行业协会需发挥“监管助手”与“机构桥梁”的双重角色，推动自律机制从“软性倡议”升级为“刚性约束”。而银行自身的战略转型才是跳出恶性循环的核心引擎。

熊园：美国非农就业大幅下修的背后

美国7月非农就业低于预期，前两个月数据大幅下修至极低水平（2020年以来单月下修超过10万的情况已累计出现过15次），引发市场衰退预期和降息预期明显升温，最新9月降息概率已超8成。综合看，本次下修更有可能是一次性调整，尚不足以证明美国已陷入衰退；短期看，预计海外市场将延续risk-off模式，若9-10月公布的非农数据明显反弹，Q4有望重新切换至risk-on。

往期回顾

财经名家观点：持续有效化解重点领域风险

财经名家观点：货币政策不再提“适时降准降息”

财经名家观点：育儿补贴落地，影响几何？

财经名家观点：近来零售资产业务不振是阶段性现象

财经名家观点：上半年财政收支两端均承压