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刘世锦：当前中国经济面临诸多问题

当前中国经济面临诸多问题，包括价格低迷、名义增长低于实际增长、债务负担重、城市白领阶层消费降级、产能过剩等，根源都指向终端需求不足。解决消费比重过低问题，把终端需求提到合理水平，就有了经济运行的源头活水，经济全局才能活跃起来，诸多由于终端需求不足引起的问题就会迎刃而解。这可以说是解决当前需求不足问题的第一性原理，通俗地说，是解决需求不足问题的“牛鼻子”。把刺激政策资金用在这个地方，将会事半功倍。

赵伟：“隐债问责”背后的改革信号？

“隐债问责”典例的变化，也透露出当前我国对高质量建设的重视及对地方新增隐债的严格监管。正如7月中央政治局会议较4月新增强调“严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清”等；且会议两度提出“高质量”，包括“高质量开展城市更新”、“高质量推动‘两重’建设”等，指引地方加快投资建设的同时亦要考虑防范隐性债务风险。“隐债问责”中新增隐债投向，或也指向当前地方基层政府“三保”承压、项目建设资金缺位，中央和地方财政关系亟待改革。

鲁政委：三部门出台绿色金融支持项目目录

7月14日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，首次实现我国绿色金融产品标准的统一。《目录》以《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》、《绿色债券支持项目目录（2021年版）》为基础，修订形成。与2024年版《产业目录》相比的主要变化有：一是一级分类目录增加了绿色贸易和绿色消费。二是增加了与国民经济行业类别的映射。三是增加了对具有直接和间接温室气体减排贡献的项目的标注。四是七大绿色产业中涵盖的具体项目也有一定差异，加强国际接轨，删减了传统能源清洁低碳转型相关内容，如删除了传统能源清洁低碳转型相关产业、天然气产业链、涉及传统能源行业的数字化智能化升级项目以及传统清洁能源装备制造相关内容。

明明：政策协同驱动我国经济在转型中释放新动能

上半年，我国经济在复杂的外部环境中交出稳中有进的答卷，GDP同比增长5.3%，消费引擎持续发力，新质生产力培育加速，出口韧性凸显，彰显出从规模扩张向质量提升转型的强劲动能。当前经济正处于新旧动能转换的关键节点，政策需在短期需求提振与中长期结构升级间精准平衡，而财政和货币政策协同创新正是释放增长潜力、推动高质量发展的核心抓手。

杨德龙：A股两融余额时隔十年重回2万亿

今年以来，市场资金流入明显。截至8月5日，A股融资融券余额达2万亿，为2015年7月1日5000点高点以来首次突破该关口，显示出投资者对后市更积极乐观，市场赚钱效应提升，将极大增强投资者信心。与此同时，A股市场交投活跃，单日融资买入额达1635.6亿元，自7月17日以来连续14个交易日突破1500亿元。从资金流向看，制造业、金融业以及信息传输、软件和信息技术服务业位列前三，成为吸金主力。尽管两融余额突破2万亿，但占流通市值比例只有2.3%，仍远低于2015年4%左右的水平，杠杆率并不高，当前市场流通市值体量在增加。

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