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一、要闻

科技股跌懵了！人工智能板块全线杀跌

A股和港股市场的科技股在中芯国际大跳水的引领下，大面积下跌。截至发稿，中芯国际H股暴跌超8%，A股人工智能板块全线杀跌，科创AIETF大跌近3%，鼎捷数智、金现代、万兴科技、东杰智能、赛意信息、用友网络、金山办公等辨识度比较高的人工智能概念股集体大跌。另外，ChatGPT-5昨晚发布，对国内大模型公司可能也形成了压力。

二、金融市场动态

股市：A股小幅回调 新疆本地股掀涨停潮

8月8日，A股三大指数小幅回调，截止收盘，沪指跌0.12%，收报3635.13点；深证成指跌0.26%，收报11128.67点；创业板指跌0.38%，收报2333.96点。沪深两市成交额17102亿，较昨日缩量1153亿。行业板块涨跌互现，水泥建材、交运设备、风电设备、工程机械、燃气板块涨幅居前，软件开发、半导体、互联网服务、教育、电机板块跌幅居前。

点评：A股市场呈现指数分化、板块剧烈轮动的结构性行情特征。科技国产替代与机器人主线强势爆发，稀土、原油等周期品局部活跃，而消费、黑色及多数成长板块承压。核心驱动在于全球科技博弈加速供应链重构、国内政策持续护航资本市场及资金向高景气确定性方向集中。

债市：增值税改革落地首日 市场情绪偏谨慎

8月8日，债市延续偏强，央行开展7000亿元3个月买断式逆回购操作对冲月末流动性压力，同时叠加1220亿元7天逆回购操作，当日净投放流动性约5740亿元。

国债及国开债收益率涨跌互现。受债券利息增值税新政生效首日影响，各期限利率债呈现结构性调整。尾盘十年期国债活跃券250011收益率报1.6975%，较前日下行约0.5bp，30年期国债活跃券收益率报1.919%，下行约0.4bp，中短期品种小幅上行。

国债期货窄幅震荡收涨。主力合约收盘涨跌不一但整体企稳。30年期主力合约涨0.08%报119.19元，10年期主力合约涨0.02%报108.47元，5年期主力合约微跌0.01%报105.715元，2年期主力合约持平于102.352元，盘中受权益市场分化及政策不确定性扰动显著，但尾盘修复。

点评：当前债市处于税改落地初期震荡消化期。在政策敏感期债市交易趋谨慎，央行流动性支持避免关键期限债券发行利率大幅跳升，老券配置优势持续强化资金向存量债集中。存量免税国债受配置盘追捧，收益率下行带动利差走阔。

期货市场：主力合约多数下跌 碳酸锂涨超7%

8月8日，国内商品期货收盘，主力合约多数下跌。跌幅方面，原油跌近3%，低硫燃油、燃油、氧化铝、纯碱跌超2%，LPG、沥青、硅铁、玻璃、PVC等跌超1%；涨幅方面，碳酸锂涨超7%，红枣涨超3%，菜粕涨近2%，苹果、欧线集运涨超1%。

点评：商品期货市场呈现多数下跌、板块剧烈分化的格局，集运、硅铁等领跌反映全球需求疲软及供应宽松矛盾突出，而能源、部分农产品凭借成本支撑或避险逻辑逆势走强。市场整体受宏观衰退预期及行业基本面主导，短期缺乏明确趋势性机会。

外汇：美元指数持续承压走弱

8月8日，亚盘开盘，美元指数交投于98.14附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.1657附近，英镑/美元徘徊在1.3436附近，澳元/美元徘徊在0.6516附近，美元/加元徘徊在1.3744附近，美元/日元暂处147.52附近。截至发稿，美元指数报98.11，跌幅0.30%。

点评：美元指数昨日震荡盘整，日线小幅收跌。市场对美联储降息的预期不断升温，持续对美元指数构成打压，时段内美国公布的经济数据表现疲软也对汇价构成了一定的打压。市场对美元信心有所下降，资金流向贵金属等避险资产，导致美元指数直线下挫，徘徊在98关口附近。

黄金：多重利好因素支撑 黄金冲击3400关口

8月8日，亚盘时段，金价突破3400美元/盎司关口。截至发稿，现货黄金最新报3401.62美元/盎司，涨幅0.17%，最高上探至3408.02美元/盎司，最低触及3380.31美元/盎司。

点评：美国对进口金条加征关税及市场对美联储持续降息预期对黄金构成有力的支撑外，时段内美国表现疲软的经济数据也对黄金构成了一定的支撑。但日内黄金价格冲高至两周新高后回落，金价短线承压，短期黄金连续冲高多头疲态逐步显现。

三、市场观点

中信建投：新车周期叠加购置税减半政策，beta在即

中信建投研报表示，近期第三批“以旧换新”国补已陆续下发地方，乘用车板块消费景气有望改善，26-27年新能源车购置税由免征调整为减半征收。当前新能源车免征购置税3万元，26-27年将调整为减半征收（即从减免最高3万元下调为1.5万元），购置税减免退坡，beta上行在即，叠加反内卷，利好当前产品周期“弱转强”的30万元价位带品牌；L2智驾国标或落地在即，板块密集催化下产业趋势进一步强化；商用车内需修复和非俄海外出口景气度上行带来龙头公司上半年业绩连续超预期，稳健低估值属性仍为防御型资金青睐。

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