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【央行将加强重点领域和行业风险监测】

8月15日，央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。报告提出，下一阶段，加快推进金融市场制度建设和高水平对外开放。大力发展债券市场“科技板”，用好科技创新债券风险分担工具，支持更多民营科技型企业、民营股权投资机构发债融资。强化民营企业债券融资需求对接，引导用好民营企业债券融资支持工具，支持优质民营企业发债融资。完善债券市场法制，推动公司债券法制建设。加快多层次债券市场发展，持续推进柜台债券业务扩容和规范发展。持续规范发行定价、承销做市等行为，加强重点领域和行业风险监测。进一步推动熊猫债券市场高质量发展。

【保险机构青睐长期政府债，国债配置趋弱】

今年以来，险资配置地方政府债规模创下新高，而对超长国债配置偏弱。据相关统计，2025年上半年，险资在二级市场净买入债券1.6万亿元，占2024年全年净买入量的63%，较2024年同期净买入量增加4384亿元。从净买入品种看，地方政府债规模首次超过万亿元创下新高。具体来看，保险机构主要增配品种为15-30年期地方政府债，减配品种主要为20-30年期国债老券、政金债老券、银行二永债。另据中债登口径，今年4-6月保险机构对国债持有量同比分别减少 89亿元、74 亿元、12 亿元。

【上周收盘三大股指爆发】

8月15日市场全天震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市全天成交额2.24万亿，较上个交易日缩量346亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超4600只个股上涨。从板块来看，券商、金融科技等大金融股集体大涨，指南针、同花顺双双创历史新高。PCB、液冷服务器概念股再度爆发，川环科技等多股涨停。光伏概念股展开反弹，欧晶科技涨停。截至收盘，沪指涨0.83%，深成指涨1.6%，创业板指涨2.61%。另据统计数据显示，截至收盘，南向资金全天净买入358.76亿港元，创历史最高单日净买入纪录。此前最高净买额为2025年4月9日的355.86亿港元。

【多地新增专项债注入政府投资基金】

在北京率先将地方政府专项债券投向政府投资基金后，这一做法在江苏、广州得到推广。近日广东省广州市公布2025年度市级财政预算调整方案，其中披露有20亿元的市本级新增专项债券用于政府投资基金。江苏省2025年度省级预算调整方案显示，有90亿元省本级新增专项债券投向省战略性新兴产业母基金。另据贵州省财政厅披露，拟于8月22日发行2025年第七批贵州省地方政府债券，总额为132.2754亿元，其中33.0007亿元为特殊再融资专项债，期限30年，募资用于偿还存量债务。

【华尔街目光齐聚美联储表态】

自本月初惨淡的非农数据发布以来，华尔街交易员们纷纷大举押注美联储即将降息。而本周，这些押注无疑将迎来一个可能攸关成败的关键时刻——因为美联储主席鲍威尔将有机会就经济和利率前景发表看法。对于鲍威尔本周这场备受瞩目的讲话，不少投资者预计，鲍威尔将试图避免彻底动摇市场的利率押注，但同时可能也会提醒外界，9月17日下次美联储决议的政策决定将取决于该会议前的数据报告，以确认劳动力市场是否正在降温且通胀是否得到控制。当然，除了降息悬念本身外，本周鲍威尔讲话的另一个看点，将在于美联储每五年进行一次的货币政策框架评估。一些业内人士预计，美联储可能将淡化2020年新冠疫情期间推出的“灵活平均通胀目标”政策，并回归更为传统的通胀目标设定。

【美股三大指数受影响震荡调整中】

美国东部时间8月15日周五时间，在喜忧参半的经济数据牵扯下，美股市场度过了纠结震荡的一天。截至收盘，标普500指数跌0.29%，报6449.8点；纳斯达克综合指数跌0.4%，报21622.98点；在联合健康的努力拉动下，道琼斯工业平均指数仅收涨0.08%，报44946.12点。超级科技巨头依然情绪低迷。截至收盘，苹果跌0.51%、微软跌0.44%、亚马逊涨0.02%、英伟达跌0.86%、谷歌-A涨0.47%、特斯拉跌1.5%、Meta涨0.4%。中概股表现强于大盘，纳斯达克中国金龙指数收涨0.74%。截至收盘，阿里巴巴跌0.83%、京东涨0.38%、百度涨1.26%、拼多多涨3.67%、哔哩哔哩涨4.32%、蔚来涨8.09%、网易跌0.35%、富途控股跌0.29%、理想汽车涨1.85%、小鹏汽车涨1.65%。

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