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芦哲：中国出口增速或持续超市场预期

受益于东盟和非洲等新兴市场经济体的经济增长韧性，以及欧美关税不确定性下中欧贸易的改善，我国下半年出口有望继续超预期，预计三、四季度出口增速分别录得5.9%和1.0%，全年出口增速有望录得4.6%，高出市场预期约1.6个百分点，对应GDP增速可能高于预期约0.3个百分点。而展望明年，我国外需仍然有较强的韧性，这主要受益于美国仍然趋于宽松的货币与财政政策。尽管宽松的货币与财政政策预期已被市场较充分地定价，但其给美国经济的支撑将在明年逐步显现。

郭磊：从国务院第九次全体会议看短期政策重点

从会议对政策的阐述看，“服务消费”和“两重”是当前阶段宏观总量政策的两大抓手。这一框架是匹配短期经济特征的。一则消费情况尚不巩固，7月社零同比回落至3.7%，环比季调为-0.14%，所以会议强调“系统清理消费领域限制性措施，加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点”；二则固定资产投资明显偏低，7月固定资产投资累计同比从2.8%回落至1.6%，隐含的单月同比为-5.2%，所以会议强调“加力扩大有效投资，发挥重大工程引领带动作用”。

熊园：非税收入连降三月，如何理解？

7月财政收支两端均改善、整体喜大于忧：喜在，一般财政税收增速由负转正、支出也加快，政府性基金收入延续正增、支出增速保持高位；忧在，非税收入连降三月，国有资产盘活转弱是主要拖累，后续可能持续承压；地方财政支出仍明显偏慢，支出节奏有进一步加快空间；基建支出延续负增等。

廖群：经济韧性下的风险防范

从上半年GDP增长5.3%和上述对消费、投资和出口走势的分析预测来看，下半年，如果政策上能如上所述加大一揽子增量政策的力度，全年完成5%左右增长目标不是大问题。但这并不是说下半年就没有风险了。目前我国经济面临着两大风险，一是房地产市场仍未真正止跌回稳；二是价格水平持续走低。

罗志恒：我国基本养老保险体系仍待解决的问题

一是保障水平仍显不足，城乡居民养老金水平偏低，城镇职工养老金替代率（养老金待遇/退休前工资水平）有所下降。二是均等化程度不高，机关事业单位、企业退休职工和城乡居民三大群体的养老金领取待遇差距较大，城乡居民养老金省际差距较大。三是可持续性有待提高，基本养老保险对财政补贴较为依赖。2023年财政对基本养老保险基金的补贴达1.8万亿元，占基本养老保险基金支出的比重约26%。四是基本养老保险的统筹级次不高，实现全国统筹步伐有待加快。当前统筹层次偏低，使得人口流出地区的基本养老保险基金收支平衡压力加大，加重其财政压力。

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