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连平：有必要对楼市采取刺激性举措 但一定要有针对性

在目前来看，对房地产继续推行一些刺激性的政策，应该说是很有必要，所以这次会议上也非常明确提了这样的一个政策要求。城市的改造、城中村危旧房这方面的改造，应该说也是非常从实际出发，因为这些方面改造的空间确实还不小。里面的意义还有一点也是很重要的，就是它所释放的空间，是通过存量的调整，将新的需求进一步加以释放出来，这是当前这个措施的一个重要的特点。因此我认为这些措施都是比较有针对性，对未来一个时期会对房地产市场产生积极的影响，关键是怎么抓好落实，怎么在落实中间能够尽快地使得这些政策产生效益。

管涛：汇率延续窄幅波动，跨境资金流动生变

7月份，美国关税政策继续增加全球贸易不确定性，但市场反应弱化，美元指数止跌回升，在岸人民币时点汇率有所回调，均值汇率则继续走强，但市场主体并未积累补涨预期。跨境资金转为小幅净流出，外资对股票资产兴趣增强，但远期美元贴水幅度大幅收窄导致外资减持人民币债券规模创下历史新高，跨境人民币和证券投资支出规模均刷新历史纪录。

鲁政委：为何DR001可能成为新的市场基准利率？

一是当前主要经济体的基准利率均以隔夜利率为主，DR001更加符合国际基准利率改革的最新方向，可以减少期限溢价对基准利率的影响；二是隔夜回购也是我国银行间回购市场最主流的成交期限，隔夜利率相较于7天利率更具代表性；三是隔夜回购融出机构以银行类机构为主，而7天回购融出机构以非银为主，央行公开市场操作对前者的影响更直接；四是临时隔夜正、逆回购操作推出后，DR001波动率下降，逐步具备作为基准利率的条件。

洪灏：散户还没大规模进场，但要涨势更持久需要看到一些政策支持

这波上涨的行情很可能会持续，前期主要是由机构资金推动，而散户可能仅占市场总量20%左右，目前还没有看到大规模进场。而今年以来，银行系统新增超过5万亿元的存款，预示着市场流动性很好；另外，由于债券市场表现令人失望，资金将持续从固收市场转向股市，因此这轮上涨行情有望持续，而且正在扩大到大盘股之外，一些新兴行业小盘股正在经历快速增长。从盈利表现来看，小盘股给出了非常好的业绩。这轮上涨实际上是由许多以前没有的新行业引领的。但洪灏认为市场目前仍然缺乏基本面支撑，要让涨势持续得更久，我们真的需要看到一些政策支持。

刘郁：大转向，鲍威尔暗示9月降息

8月22日，鲍威尔在Jackson Hole会议上发表演讲，表示短期内通胀风险上行，不过关税对价格的影响可能是一次性的，而就业市场存在下行风险。政策利率处于限制性区间，后续不断变化的风险平衡，可能要求美联储调整政策。演讲发布后，市场再度押注9月降息，降息预期从不到80%升至90%附近。美元指数下跌约1%，黄金上涨约1%，2年期美债收益率下行约10bp，标普500涨幅扩大1个百分点。

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