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证监会最新发布！证券公司分类评价新规来了

时隔五年，事关券业“大考”的证券公司分类评价制度经修订后发布实施。8月22日，证监会发布实施《证券公司分类评价规定》，修订后的《规定》突出促进证券公司功能发挥；引导证券公司聚焦高质量发展，支持中小机构差异化发展、特色化经营；突出“打大打恶”导向，强化综合惩戒，切实加强中小投资者保护。证券公司分类评价制度是证券公司监管的基础性制度，券商中国记者了解到，证监会根据证券公司分类结果，在风险控制指标标准、风险资本准备计算比例、监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面，对不同类别的公司实施差异化的监管政策，发挥其“奖优罚劣”和监管“指挥棒”的重要作用。

揭秘券商“返佣”灰色操作链：从现金返还到利益置换

券商“返佣”是《证券经纪业务管理办法》明令禁止的行为，指证券公司或其从业人员将交易佣金返还给投资者或机构。尽管监管持续打击，此类行为仍以多种隐蔽形式存在。返佣背后涉及证券经纪人底薪低但提成高（最高可达80%）的薪酬结构，营业部为完成考核目标铤而走险，形成利益输送链条。此类行为不仅违反合规要求，还可能引发私账分配、侵占投资者利益等法律风险。近年来已有多个营业部及从业人员因此被监管处罚。

指数基金需求暴增 考验券商服务能力

随着上证指数突破3700点，权益类基金销售显著回暖，其中指数基金成为投资者布局行情的核心工具。其优势在于分散风险、业绩透明且成本低廉，长期收益稳定，受到包括巴菲特在内的广泛认可。券商在推动投资者转向指数基金中发挥重要作用，但仍需从代销思维向财富管理转型，强化资产配置服务能力。同时，应建立科学的基金筛选体系，提升员工专业水平，并重构以客户长期收益为导向的考核机制，助力资本市场健康发展。

国信证券获批成万和证券主要股东

国信证券收购万和证券，有了关键进展。8月22日，证监会批复，核准国信证券成为万和证券主要股东，核准深圳市投资控股有限公司成为万和证券实际控制人。随着批文下发，意味着待相关程序完成后，深圳国资体系内规模最大的券商整合将正式落地。长江商报记者注意到，2025年以来券商合并落地有加速趋势，两周之前，证监会核准西部证券成为国融证券主要股东，同时核准陕西投资集团有限公司成为国融证券、国融基金、首创期货的实际控制人。

券商佣金“价格战”再起： 低至“万0.75”抢客 

目前券商行业的佣金和两融利率情况可谓“卷”到极致。记者采访了解到，为了吸引新客户，尤其是那些资金量较大或者交易活跃的客户，各家券商都推出了非常有竞争力的佣金费率。新客户普遍可以享受到“万1”左右的佣金费率，部分券商甚至针对特定资金量的客户提供“万0.8”乃至“万0.75”。一家头部券商营业部的负责人称，新客户佣金可以低至“万0.75”，两融利率最低可以给到3.78%。另一家券商的客户经理表示，新客户开户可享“万0.8”的优惠，两融利率也可以低至4%。

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